上市公司會(huì)計(jì)造假的財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)特征分析——來自證券市場的數(shù)據(jù)

1、摘要：會(huì)計(jì)信息是客觀反映社會(huì)經(jīng)濟(jì)有效運(yùn)行的有力工具，本文以!““#$%.15622.:7)71674211.2:4@2213AB21457!““#%&&%，167C27DB0B724210677B7712974211.2:15，C62.6.175176C7EB767..012134:74C=(:C7.107624211.2:157):26677:4211.2:C121357.6125=F7C：(..01213G:7；G211.2:H5；

2、I1213J7.6125K益陽廣播電視大學(xué)，湖南益陽L!#&&&M上市公司會(huì)計(jì)造假的財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)特征分析———來自證券市場的數(shù)據(jù)!李敏會(huì)計(jì)信息是社會(huì)經(jīng)濟(jì)有效運(yùn)行的重要基礎(chǔ)。據(jù)吳聯(lián)生（%&&!）對審計(jì)署!“N#$!““N年的審計(jì)單位數(shù)、審計(jì)覆蓋率和查出的違紀(jì)金額的統(tǒng)計(jì)分析，我國自!“N#年以來，平均每單位違紀(jì)金額與估計(jì)總體違紀(jì)金額基本上呈遞增的趨勢，特別是!““N年，平均每單位違紀(jì)金額達(dá)#!!=N“萬元，估計(jì)總體違紀(jì)金額達(dá)%ONNPN

3、ON億元。財(cái)政部會(huì)計(jì)信息質(zhì)量抽查結(jié)果表明：總體上看，我國企業(yè)會(huì)計(jì)造假問題普遍，不少企業(yè)違紀(jì)問題十分嚴(yán)重。本文將!““#$%&&%年因會(huì)計(jì)造假受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰的%’家上市公司對外公告的招股說明書、年報(bào)資料為基礎(chǔ)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，以每個(gè)造假公司的每個(gè)造假年度作為一個(gè)樣本，總計(jì)應(yīng)為O%個(gè)樣本，通過分析%’家樣本公司會(huì)計(jì)造假行為的具體表現(xiàn)，希望通過對樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和篩選，挑選出偏離正常值的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并根據(jù)指標(biāo)出現(xiàn)異常的概率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，旨在通

4、過對上市公司財(cái)務(wù)造假案例的分析，篩選出能夠揭示企業(yè)會(huì)計(jì)造假的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并將之總結(jié)歸納，借此為防范會(huì)計(jì)造假而建立財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警機(jī)制。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，在大量上市公司會(huì)計(jì)造假行為中以下財(cái)務(wù)指標(biāo)通常會(huì)出現(xiàn)異常。一、靜態(tài)分析顯示有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常本文將%’家上市公司K見表M造假會(huì)計(jì)期間的%項(xiàng)靜態(tài)指標(biāo)作為樣本，剔除!““O年以前的資料，樣本量為!!&個(gè)。通過對應(yīng)收賬款、存貨兩個(gè)最容易發(fā)現(xiàn)問題指標(biāo)的靜態(tài)分析，有O’=!Q的指標(biāo)落在標(biāo)準(zhǔn)值以下，反

5、映出通過分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo)能夠有效揭示上市公司的造假傾向。有的指標(biāo)明顯與造假公司當(dāng)時(shí)所公告的大好經(jīng)營情況相背離，如：銀廣夏!“““年的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)分別為!=’N次、&=P%次、R&=&L倍，與標(biāo)準(zhǔn)值相差%=L%次、%=%N次、!=“L倍。二、動(dòng)態(tài)分析顯示有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常本文將%’家上市公司K見表M造假會(huì)計(jì)期間的O項(xiàng)動(dòng)態(tài)指標(biāo)作為樣本，剔除!““O年以前的資料，樣本量為%&&個(gè)。出于財(cái)務(wù)數(shù)

6、據(jù)的可獲得性，本文動(dòng)態(tài)分析的O個(gè)指標(biāo)分別是：應(yīng)收賬款增長率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)增長率、存貨周轉(zhuǎn)率變化比率、應(yīng)收帳款增長率與主營業(yè)務(wù)收入增長率的比率、存貨增長率與主營業(yè)務(wù)成本增長率的比率。（鑒于文章篇幅，具體數(shù)據(jù)略）。通過對應(yīng)收賬款、存貨、主營業(yè)務(wù)收入等最容易發(fā)現(xiàn)問題指標(biāo)的動(dòng)態(tài)分析，應(yīng)收賬款增長率’P=!Q的指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化比率LOQ的指標(biāo)，主營業(yè)務(wù)收入增長率’’=OQ的指標(biāo)和存貨周轉(zhuǎn)率變化比率LL=“Q的指標(biāo)均落在標(biāo)準(zhǔn)

7、值以外，雖然沒有靜態(tài)指標(biāo)那么明顯，問題仍然明顯。如：鄭百文!““O年的應(yīng)收帳款較!““’年增長L倍多，!““P年又較!““O年增長近#倍，同期主營業(yè)務(wù)收入僅增長!倍多，!““N年的應(yīng)收帳款較!““P年僅下降#Q，同期主營業(yè)務(wù)收入?yún)s下降’OQ。三、非財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示的特征根據(jù)%’家公司K見表M造假年度的股權(quán)集中度分析，第一大股東的持股比例“%&Q占O%=PQ，其中：東北藥K!““O年M第一大股東東北制藥集團(tuán)持股比例為O&=&NQ；重慶川儀K!

8、““O$!““P年M第一大股東中國四聯(lián)儀器儀表集團(tuán)持股比例為LO=##Q，是第二大股東的持股比例&=#%PQ的!L%倍，兩公司的股權(quán)集中度為所有樣本中的最高值，股權(quán)過度集中均導(dǎo)致控股股東占用上市公司資金的現(xiàn)象大量存在；公司上市前是否為整體改制，’%Q的上市國有企業(yè)大多都是歷史悠久、包袱較重的困難企業(yè)，包裝上市、虛假上市的問題較普遍，因此也留下了不少的遺留問題。!%O特區(qū)經(jīng)濟(jì)!“#$%&’()#$))%&&P年#月股市眾議園萬方數(shù)據(jù)!““

9、#年$月!“#$%&’()#$))特區(qū)經(jīng)濟(jì)%!#擔(dān)任!&家上市公司造假年度審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所中僅有%’(出具了非標(biāo)報(bào)告，也暴露出中國會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)方法、作風(fēng)、水平和能力等方面存在不足，最主要的表現(xiàn)就是，在許多本來可以有所作為甚至是責(zé)無旁貸的地方卻充滿了惰性。如：為銀廣夏擔(dān)任年度審計(jì)的中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所基本沒有更換過簽字注冊會(huì)計(jì)師，最終不光事務(wù)所被關(guān)閉，兩名注冊會(huì)計(jì)師也被逮捕。四、結(jié)論本文以!&家上市公司會(huì)計(jì)造假的資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從

10、中總結(jié)出公司會(huì)計(jì)造假將導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表異常的動(dòng)態(tài)和靜態(tài)指標(biāo)表現(xiàn)出的信息與公司發(fā)展現(xiàn)狀或公司歷史資料相矛盾的地方，且多數(shù)指標(biāo)落入異常范圍；該分析為日后從財(cái)務(wù)異常上發(fā)現(xiàn)和防范企業(yè)會(huì)計(jì)造假提供了一定的思路，但由于統(tǒng)計(jì)樣本的局限性，本文結(jié)論仍有待市場檢驗(yàn)。而非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的分析則揭示我國股票市場環(huán)境存在著較為嚴(yán)重的缺陷：在我國的上市公司中，普遍存在著)一股獨(dú)大)的現(xiàn)象。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)勢必造成大小股東群體間嚴(yán)重的信息不對稱，大股東往往利用信息優(yōu)

11、勢操控公司肆無忌憚地掠奪小股東的利益。這為我國近年來推行的“股權(quán)流通”改革提供了可靠的理論基礎(chǔ)，只有從根本上解決同股同權(quán)的問題，就可以推進(jìn)股市的健康發(fā)展和促進(jìn)公司業(yè)績的自我提高。!參考文獻(xiàn)：%陳漢文，林志毅，嚴(yán)暉公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一由“瓊民源”引發(fā)的思考會(huì)計(jì)研究，%...，“&0!劉立國，杜瑩公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證研究會(huì)計(jì)研究，!““$，“!0$葛家澎，裘宗舜會(huì)計(jì)信息叢書一一會(huì)計(jì)熱點(diǎn)問題1北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，!“