集團(tuán)企業(yè)資金管理

1、第一章第一章集團(tuán)資金管理概論集團(tuán)資金管理概論1.11.1集團(tuán)企業(yè)傳統(tǒng)資金管理的局限性集團(tuán)企業(yè)傳統(tǒng)資金管理的局限性隨著集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展壯大，許多集團(tuán)企業(yè)由于缺乏對(duì)資金管理足夠的認(rèn)識(shí)，管理手段還比較落后，沿用傳統(tǒng)的管理方法日益顯示出一些難以解決的問(wèn)題。1.1.11.1.1成員企業(yè)多頭開(kāi)戶，集團(tuán)無(wú)法對(duì)資金流動(dòng)實(shí)施有效監(jiān)控成員企業(yè)多頭開(kāi)戶，集團(tuán)無(wú)法對(duì)資金流動(dòng)實(shí)施有效監(jiān)控有這樣一個(gè)集團(tuán)企業(yè)，賬面有8億元的存款，同時(shí)又有3億元貸款，可是集團(tuán)可支配的資

2、金不到5000萬(wàn)，當(dāng)它需要2億元資金時(shí)，還不得不向銀行要求增加貸款。原因是為什么呢？原來(lái)那8億元的存款分散在多家銀行數(shù)千個(gè)賬戶中。像這樣的集團(tuán)目前還有很多。1.1.21.1.2資金賬外循環(huán)，流向不清，信息失真資金賬外循環(huán)，流向不清，信息失真隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，層級(jí)的復(fù)雜，信息傳輸?shù)穆窂皆絹?lái)越長(zhǎng)，集團(tuán)管理層與具體操作層面存在著巨大的信息不對(duì)稱。中航油事件、巴林銀行的倒閉都是世界聞名的案例。資金管理的不透明給集團(tuán)企業(yè)帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。1.1

3、.31.1.3缺乏準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，無(wú)法做到事前計(jì)劃、事中控制和事后分缺乏準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，無(wú)法做到事前計(jì)劃、事中控制和事后分析由于缺乏統(tǒng)一的資金計(jì)劃、調(diào)控制度，沒(méi)有銀行與企業(yè)信息系統(tǒng)的直接對(duì)接，所以資金信息傳遞不暢，集團(tuán)管理者拿到的資金情況已經(jīng)是過(guò)時(shí)的情況。財(cái)務(wù)經(jīng)理或CFO從財(cái)務(wù)報(bào)表上得到的現(xiàn)金流量信息至少是三五天之前的資金信息，而且會(huì)計(jì)的口徑與掌握資金運(yùn)營(yíng)需要的資金頭寸的口徑不一致。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、資金結(jié)算、投資、融資等信息集中不起來(lái)

4、，致使企業(yè)決策者難以實(shí)施有效的管理、監(jiān)控和決策。1.1.41.1.4內(nèi)部交易形成內(nèi)部三角債、匯兌費(fèi)用加大內(nèi)部交易形成內(nèi)部三角債、匯兌費(fèi)用加大在一些集團(tuán)內(nèi)部存在著大量?jī)?nèi)部交易，在沒(méi)有結(jié)算中心和內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)的情況下極易形成互相拖欠的三角債，同時(shí)把大量?jī)?nèi)部交易交給銀行處理也形成了高額的匯兌費(fèi)用。集團(tuán)資金要管好，發(fā)揮效益，就一定要在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部有統(tǒng)一的政策和相互協(xié)作的基礎(chǔ)，解決這些問(wèn)題，否則就不是集團(tuán)而是若干個(gè)企業(yè)了，也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金管理的

5、目標(biāo)。1.21.2集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的趨勢(shì)集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的趨勢(shì)當(dāng)集團(tuán)企業(yè)認(rèn)識(shí)到需要研究更好的方法來(lái)管理資金時(shí)，集團(tuán)資金集中管理是唯一的選擇。的措施卻較少。這樣，局部資金鏈周轉(zhuǎn)完成后的資金往往未能按預(yù)算和計(jì)劃正常回籠到整體資金鏈中，長(zhǎng)期不完整的資金鏈，往往造成集團(tuán)信貸資源枯竭，分（子）公司的資金流又難以駕馭，最終使整體資金流轉(zhuǎn)越來(lái)越困難。眾所周知，“付出現(xiàn)在寶貴的現(xiàn)金，是為了將來(lái)獲取更多的現(xiàn)金，是為了創(chuàng)建更美好的將來(lái)?！币?guī)避經(jīng)營(yíng)

6、者“殺雞取卵”，完善整體資金鏈的安全有效運(yùn)行，必須遵循企業(yè)價(jià)值最大化原則，建立健全財(cái)務(wù)考核評(píng)價(jià)制度，以資金管理為核心調(diào)整和完善財(cái)務(wù)管理工作體系，強(qiáng)化資金流轉(zhuǎn)過(guò)程的控制，引導(dǎo)分（子）公司經(jīng)營(yíng)班子為實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)而努力。1.2.31.2.3建立和完善以資金管理為核心的財(cái)務(wù)管理體系建立和完善以資金管理為核心的財(cái)務(wù)管理體系這是一項(xiàng)新時(shí)期財(cái)務(wù)管理工作的系統(tǒng)工程，要建立切實(shí)有效的新型財(cái)務(wù)管理體系，離不開(kāi)企業(yè)科學(xué)、合理的現(xiàn)代化管理模式，雖然不同的企

7、業(yè)有各自不同的管理模式，但在信息流、物流、資金流等領(lǐng)域的控制和管理是共同的。在此僅從某些領(lǐng)域做些探討。1.1.實(shí)施財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制，確保及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞資金流信息實(shí)施財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制，確保及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞資金流信息所有分（子）公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人統(tǒng)一由集團(tuán)公司委派，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的聘任和收入歸屬主管部門(mén)統(tǒng)一管理，委派的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)入分（子）公司經(jīng)營(yíng)決策班子。針對(duì)每個(gè)單位的實(shí)際情況，制訂資金流管理制度，圍繞資金流的各種信息建立考評(píng)體系，作為考核企業(yè)

8、經(jīng)營(yíng)班子和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人工作業(yè)績(jī)的重要依據(jù)之一，力求確保資金使用過(guò)程反饋信息的暢通、及時(shí)、準(zhǔn)確。目前有些單位的財(cái)務(wù)管理未能進(jìn)入到重大決策項(xiàng)目，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人只能是事后的核算和監(jiān)督，同時(shí)人事關(guān)系從屬于單位負(fù)責(zé)人，客觀上造成重大項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程缺少有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控，資金流的信息得不到真實(shí)和及時(shí)反饋。（在財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人項(xiàng)目投資管理培訓(xùn)班學(xué)習(xí)時(shí)，大部分學(xué)員反映的問(wèn)題便是未能參與投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程的決策，更談不上如何管理和控制了）。2.2.充分利用現(xiàn)有資源，進(jìn)一步

9、強(qiáng)化資金流的管理充分利用現(xiàn)有資源，進(jìn)一步強(qiáng)化資金流的管理比如現(xiàn)金流量表的應(yīng)用和拓展，現(xiàn)金流量表是按照收付實(shí)現(xiàn)制原則編制的，而資產(chǎn)負(fù)債表、損益表（利潤(rùn)表）是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則編制的，因而現(xiàn)金流量表揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤(rùn)表揭示的凈利潤(rùn)能更直接地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)市場(chǎng)的應(yīng)變能力和資金實(shí)力。所以，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入，現(xiàn)金流量表所揭示的會(huì)計(jì)信息越來(lái)越受到重視，以資金管理為核心的財(cái)務(wù)管理規(guī)程更應(yīng)注重依靠現(xiàn)金流量表蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)信息。比如運(yùn)用經(jīng)營(yíng)

10、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)的比率，能充分揭示一定時(shí)期內(nèi)全部債務(wù)的支付能力。由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是整個(gè)活動(dòng)的中心，因而它的現(xiàn)金凈流量亦是整個(gè)現(xiàn)金流量的主要部分，用它來(lái)作為全部債務(wù)償還的基礎(chǔ)，更安全、更有效。一般來(lái)說(shuō)該值越大，說(shuō)明企業(yè)還債能力越強(qiáng)，它與資產(chǎn)負(fù)債率相比，更能反映企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的能力。又如從一個(gè)營(yíng)業(yè)周期或較長(zhǎng)時(shí)期來(lái)看，現(xiàn)金凈流量相當(dāng)于凈利潤(rùn)，因而該值相當(dāng)于銷(xiāo)售利潤(rùn)率。該指標(biāo)揭示的是每實(shí)現(xiàn)一元的營(yíng)業(yè)收入能帶回多少現(xiàn)金凈流量，如它大于銷(xiāo)售