尋求真正的資金管理方法

1、1尋求真正的資金管理方法尋求真正的資金管理方法法論云：什么樣的方法產(chǎn)生什么樣的結(jié)果，有什么樣的問題便會(huì)去尋求什么樣的答案。如果要問期貨市場(chǎng)上的投資者如何控制風(fēng)險(xiǎn)，答案是多種多樣的。有的說，我只做12倉或13倉；有的說，我虧損10個(gè)點(diǎn)或20個(gè)點(diǎn)就止損。但這些都不是真正意義上的資金管理。真正意義上的資金管理必須遵守資金管理原則，資金管理原則是投資者每筆交易所承受的風(fēng)險(xiǎn)不能超過總資金的5％。我們知道，牛市中的最大調(diào)整幅度為整個(gè)上漲波段的62％

2、，只要此點(diǎn)位不破，升勢(shì)仍可確立。那么堅(jiān)持資金管理原則又有哪些缺點(diǎn)呢？一般說來，堅(jiān)持資金管理原則不太容易獲取暴利。利潤(rùn)的絕對(duì)值非常有限，因?yàn)橹挥忻按箫L(fēng)險(xiǎn)才能賺大錢，但一次大的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者的打擊住住是致命的，投資者可能會(huì)因此而離開期貨市場(chǎng)。堅(jiān)持資金管理原則盡管所獲利潤(rùn)有限，但資本的收益率卻會(huì)平穩(wěn)上升，資金增長(zhǎng)到了一定階段，其絕對(duì)值也會(huì)越來越大。我的觀點(diǎn)是，不能把期貨市場(chǎng)視為賭場(chǎng)，天天和市場(chǎng)賭博的人，遲早有一天會(huì)被市場(chǎng)打敗。作為一個(gè)投資者，生

3、存才是首要的，若要在這個(gè)市場(chǎng)上生存下去，就只能承受你能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)，接受市場(chǎng)給你的合理報(bào)酬。一般來說，在一個(gè)新交易期間的起始，需要尋找最有把握的機(jī)會(huì)，用極小的止損（如果可能，每次損失控制在總資金的1.5%以下，這里所有的止損均指單次交易對(duì)于總資金帶來的損失，是一個(gè)控制止損位和下單量的目標(biāo)）小心保護(hù)，直到幾筆交易以后，資金出現(xiàn)一定程度的增長(zhǎng)，比方說10%左右，應(yīng)該可以達(dá)到。有些人交易沒有間斷，早就有了前面交易的帳面利潤(rùn)，就更好辦了。獲利1

4、0%后，就可以適當(dāng)提高止損的幅度，比方說提高到2%。10%的帳面利潤(rùn)全部用來交易，就可以抵擋五次止損，如果系統(tǒng)勝率較高的話，連虧5次出現(xiàn)的可能性是較小的。所以就可以采用稍為積極一點(diǎn)的操作，捕捉把握不太大但報(bào)酬可能很高的機(jī)會(huì)，但無論如何，每次交易的損失限度為總資金的2%。實(shí)際上，如果此后一連損失了3次，就該減小止損幅度到1.5%了，一直到帳面利潤(rùn)再次回升到10%，才能再增加止損幅度到2%。這里設(shè)定了兩個(gè)警戒位，在10%帳面利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到以后

5、，可以用2%的止損，而一旦其落回5%以下，就只能用1.5%的止損。盡最大可能保證初始資金的安全。當(dāng)然如果資金不足則單次風(fēng)險(xiǎn)可能無法控制在1.5%以下，但盡可能做到吧。獲利20%以后，就可以將部分利潤(rùn)鎖定（比如7%），數(shù)目標(biāo)注清楚，作為真實(shí)已經(jīng)到手的獲利，不再投入交易。因此總資金的增加實(shí)際上就減少為13%，但總利潤(rùn)仍然以20%計(jì)，只是此時(shí)我們的需要小心保護(hù)的資金就不僅僅是起始資金，還有鎖定的7%利潤(rùn)。止損可以提高到2.5%，因?yàn)樵?%之上

6、到20%之間有13％的空間承受風(fēng)險(xiǎn)。在止損提高到2.5%以后，同樣的道理，如果一旦總利潤(rùn)回落到17%以下，那么承受風(fēng)險(xiǎn)的空間只有10%了，止損就將降低到2%；如果利潤(rùn)再降到12%以下，止損就降低到1.5%，總之，直到資金再次回升到總利潤(rùn)20%的狀態(tài)才能再將止損提高到2.5%。2因?yàn)橹箵p度提高，如果系統(tǒng)穩(wěn)定，運(yùn)氣不錯(cuò)的話獲利速度將加快，應(yīng)該不久能達(dá)到獲利30%的目標(biāo)。這以后，鎖定的利潤(rùn)就將變?yōu)?0%，另外20%的利潤(rùn)可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，止損就可

7、以提高到3%了，能承受的次數(shù)也增加到了近7次。這里，即使連續(xù)出現(xiàn)多次的損失，邊損失邊降低止損，將20%的利潤(rùn)喪失殆盡，停手不干了，也仍然可以保住10%的利潤(rùn)。如此一路上來，如果獲利達(dá)到了60%，留成20%，帳戶中可用于承受風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)有40%，止損在7%，這大概已經(jīng)是最大允許值了（因?yàn)殡S著損失量增加，損失效果大于獲利效果的效應(yīng)也開始變得明顯）。在這種狀態(tài)下，盈虧比2：1的系統(tǒng)，一次獲利交易就能帶來總資金15%左右的增長(zhǎng)，這是非常驚人的！這

8、個(gè)可能性也不是不存在?？偟膩碚f，這個(gè)方法的原理就是，階段性地將帳面利潤(rùn)的13鎖定（也可以是12、14或者15，留的多增長(zhǎng)就慢但穩(wěn)定，留的少增長(zhǎng)快但風(fēng)險(xiǎn)高，看個(gè)人愛好了），目的是不斷提高需要被嚴(yán)格保護(hù)的資金數(shù)量，同時(shí)又保證一定的利潤(rùn)累積來增加風(fēng)險(xiǎn)承受能力以獲取大的收益。特點(diǎn)是：使得資金有所留存的同時(shí)又保證有充分的止損空間可以應(yīng)付連續(xù)出現(xiàn)的損失。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)暴露程度提高后，一旦出現(xiàn)不利的資金縮水，每次交易的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度即止損幅度也將隨之降低，之后

9、只要系統(tǒng)運(yùn)行正常，總會(huì)出現(xiàn)更多的贏利糾正資金暫時(shí)的回撤，回復(fù)到一定風(fēng)險(xiǎn)承受力后，就可以再將風(fēng)險(xiǎn)暴露程度提高一些。目的在于盡最大可能保證資金的安全，減小業(yè)績(jī)向不利方向的波動(dòng)，同時(shí)又保證具有增加獲利速度的潛力。就好象一個(gè)賽車手，他既希望能夠通過比賽的收入來升級(jí)機(jī)器，好去參加獎(jiǎng)金更高的賽事，但他又不希望把所有的獎(jiǎng)金都拿來升級(jí)部件，總是隨時(shí)需要使用比賽所帶來的收入改善他的生活和為將來儲(chǔ)蓄，這畢竟是他的職業(yè)，將來可能有一天賽車因事故而撞壞了，他的