ch.12 財務分析

1、Ch.12財務分析財務分析1.企業(yè)可以提供的財務報表有那些？各提供何重要資訊？2.為何我們用財務比率之方式來評估企業(yè)的績效？為何在評估企業(yè)績效時，必需和整體經濟或產業(yè)之表現作一比較？3.財務比率可以分成那幾大類？每一類可以回答何種問題？4.什麼比率可以衡量企業(yè)內部流通性、營運績效、風險程度、成長潛力及外部流通性？5.為何杜邦分析可以分析企業(yè)的權益報酬率(ROE)？6.什麼是高品質(的企業(yè))的資產負債表或損益表？7.如果市場是有效率的，而

2、且是往前看的，為何還要分析財務報表？8.那些重要的財務比率是常用在下列領域之分析：股票評價、估計與評估系統(tǒng)風險、預測信用或債券評等、預測破產？?一般公認之會計準則一般公認之會計準則(GAAP)?資產負債表資產負債表?損益表損益表?現金流量表現金流量表由營運而來之現金流量與投資有關之現金流量與融資有關之現金流量?現金流量之各種定義：現金流量之各種定義：1.傳統(tǒng)之定義傳統(tǒng)之定義現金流量=淨利折舊2.現金流量表之由營運而來之現金流量現金流量表

3、之由營運而來之現金流量3.可自由運用之現金流量可自由運用之現金流量(Freecashflow)現金流量=由營運而來之現金流量–資本支出–現金股利?相對財務比率：相對財務比率：(比較之對象比較之對象)1.整個經濟體系2.產業(yè)或類群(Sect)3.同業(yè)；主要競爭者(Crosssectionalanalysis)4.過去績效(時間序列分析；Timeseriesanalysis)?財務比率財務比率百分比編製報表法百分比編製報表法(Commons

4、izestatements)普通股淨值普通股淨值稅前淨利稅前淨利3.風險分析比率風險分析比率a.企業(yè)企業(yè)(營運營運)風險風險標準差企業(yè)企業(yè)(營運營運)風險風險=()of營業(yè)利益=營業(yè)利益的波動係數平均數標準差銷貨之波動性銷貨之波動性=()of銷貨收入=銷貨收入的波動係數平均數%△營業(yè)利益營運槓桿營運槓桿=()的平均數%△銷貨收入b.財務風險財務風險(a)負債比率：負債比率：長期負債負債負債淨值比淨值比=淨值長期負債長期負債長期負債總資本