金融危機(jī)演進(jìn)中流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)問題研究.pdf

1、本論文得到2011年國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(11BJL048)----“中美經(jīng)濟(jì)非對(duì)稱共生條件下我國流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)問題研究”的資助。
　　次貸危機(jī)作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的一次標(biāo)志性事件，既體現(xiàn)出當(dāng)今世界空前緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，也衍生出許多之前尚未出現(xiàn)過的特異經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)便是其中重要一例。從2007年到2010年，短短四年間，美國金融市場演繹了一個(gè)完整的波動(dòng)周期：從過剩到緊缺，再由緊缺到過剩外溢,我們將這一現(xiàn)象定義為流動(dòng)性重復(fù)逆

2、轉(zhuǎn)。鑒于流動(dòng)性問題的重要性、流動(dòng)性異常波動(dòng)的危害性，對(duì)當(dāng)今世界最新鮮、最典型、最完備的流動(dòng)性異常波動(dòng)案例——次貸危機(jī)演進(jìn)期間美國金融市場中出現(xiàn)的流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)問題，進(jìn)行概念抽象、根源探究、機(jī)制分析和理論反思，就顯得非常重要。
　　流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)是在此次金融危機(jī)之后提出的新概念，鑒于此本文首先就重復(fù)逆轉(zhuǎn)概念予以詳細(xì)闡述，并創(chuàng)造性的運(yùn)用“壁質(zhì)逆轉(zhuǎn)”理論，對(duì)美流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象進(jìn)行形象化描述。這種規(guī)模巨大、影響深遠(yuǎn)的流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)不會(huì)憑

3、空出現(xiàn)，其背后存在深刻的政治經(jīng)濟(jì)原因，故本文在闡述流動(dòng)性重復(fù)逆轉(zhuǎn)概念后，安排一章內(nèi)容進(jìn)行根源探究，也即破解當(dāng)今世界的不平衡性。其中有關(guān)虛實(shí)經(jīng)濟(jì)倒掛、倒金字塔自解體性等內(nèi)容的論述都區(qū)別于以往文獻(xiàn)?，F(xiàn)象介紹、根源分析之后，本文按照邏輯順序進(jìn)入機(jī)制研究，分別為流動(dòng)性首次逆轉(zhuǎn)機(jī)制和流動(dòng)性再次逆轉(zhuǎn)機(jī)制。其中以資產(chǎn)負(fù)債表形式演繹美國非理性繁榮的演變過程，以三角架圖形式總結(jié)美聯(lián)儲(chǔ)、美財(cái)政部的聯(lián)合救市路線，都體現(xiàn)出本文獨(dú)特的研究視角與研究方法。