銀行爭(zhēng)食pe大戰(zhàn)

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2、僅迅速，且率先樹(shù)立了標(biāo)桿，是PE先鋒；以工商銀行、建設(shè)銀行為代表的第二陣營(yíng)，猶如大象，雖然行動(dòng)緩慢，卻也智慧作戰(zhàn)，謀定而后動(dòng)；以中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行為代表的第三陣營(yíng)，猶如聰慧的兔子，雖然起步較晚，行動(dòng)卻也敏捷靈活。三大陣營(yíng)，每個(gè)都不容小覷。當(dāng)然，在被爭(zhēng)食的PE中，無(wú)論普凱、KPCB，還是德同、賽富、優(yōu)勢(shì)資本等，個(gè)個(gè)都是PE中的佼佼者。他們各顯神通，憑借實(shí)力被銀行及其LP選中。未來(lái)，將會(huì)有更多的GP進(jìn)入銀行系LP的視野。2011年

3、，銀行爭(zhēng)食PE大戰(zhàn)，序幕才剛剛拉開(kāi)。綜述綜述轉(zhuǎn)戰(zhàn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)PE當(dāng)原有的生存環(huán)境受到威脅時(shí)，尋找并搶奪更豐美的食物，是銀行爭(zhēng)食PE的動(dòng)機(jī)所在。銀行緣何對(duì)PE業(yè)務(wù)情有獨(dú)鐘？不做不行嗎？某種意義上，已經(jīng)不是做或不做，而是必須要做。從銀行所處的外部環(huán)境特別是國(guó)際環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)上看，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，無(wú)論同業(yè)之間還是銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間。這必將督促銀行回歸自身，尋找建立更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加大適度混業(yè)經(jīng)營(yíng)的力度。再加上國(guó)家推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心，支持新興戰(zhàn)略

4、產(chǎn)業(yè)的實(shí)際行動(dòng)，以及對(duì)VC、PE發(fā)展的利好不斷，銀行涉足PE，已然水到渠成。一直以來(lái)，銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式靠信貸，靠息差收入，但在宏觀緊縮的背景下，該模式受到前所未有的沖擊與挑戰(zhàn)?，F(xiàn)實(shí)情況是，信貸越來(lái)越難做，即使是國(guó)有四大銀行。實(shí)際上，每家銀行都在尋求突破、轉(zhuǎn)型，希望逐漸由適合傳統(tǒng)制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)移專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需文檔下載最佳的地方專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需文檔下載最佳的地方就在銀

5、行涌進(jìn)PE領(lǐng)域的同時(shí)，社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、FOF等也同樣在不斷進(jìn)入，形成了PE募集資金的機(jī)構(gòu)LP金字塔。在PE眼里，金字塔的結(jié)構(gòu)是：塔的最上面，是PE眼中最合格的投資者社保基金，其次是收費(fèi)相對(duì)優(yōu)惠的保險(xiǎn)資金和FOF，最后才是商業(yè)銀行。外部環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，看起來(lái)并不輕松。不過(guò)，手頭握有大量客戶資源和渠道，這是銀行同保險(xiǎn)、社保等LP競(jìng)爭(zhēng)的最大砝碼，也是其爭(zhēng)食PE的利器所在。銀行爭(zhēng)食PE的方法，可大致分為“曲線直投”及“間接參與”兩種。曲

6、線直投，指商業(yè)銀行在境外設(shè)立下屬直接投資機(jī)構(gòu)，再由該機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，投資于國(guó)內(nèi)非上市公司股權(quán)，如中銀國(guó)際、建銀國(guó)際等，不過(guò)該模式成本較高；股份制商業(yè)銀行多以間接方式搭建綜合金融服務(wù)平臺(tái)爭(zhēng)食PE，為PE機(jī)構(gòu)及企業(yè)提供投融資相關(guān)的“一條龍”服務(wù)，以此拓展中間業(yè)務(wù)?！皩?duì)優(yōu)勢(shì)資本來(lái)說(shuō)，第一期人民幣基金規(guī)模不大，但客戶和項(xiàng)目資源的渠道卻拓寬了許多。一期之后，還有二期、三期，最終形成一個(gè)比較穩(wěn)定的長(zhǎng)期通道，保障基金來(lái)源的持續(xù)性，而不是今天通

7、過(guò)這個(gè)渠道，明天通過(guò)另一個(gè)渠道去募資?！迸c工商銀行合作的優(yōu)勢(shì)資本創(chuàng)始合伙人吳克忠這樣表示。在他看來(lái)，GP與銀行合作可以說(shuō)是一個(gè)多贏的局面。與其他金融機(jī)構(gòu)相比，銀行在資金規(guī)模上優(yōu)勢(shì)明顯。此外，借助銀行背后的龐大客戶渠道，GP在項(xiàng)目源上也具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。銀行各分行把存在股權(quán)融資需求的貸款客戶反饋給PE基金，再由PE基金向其中有潛力、具投資價(jià)值的公司進(jìn)行股權(quán)投資。形成一個(gè)良性循環(huán)。舉例來(lái)說(shuō)，有PE進(jìn)入的企業(yè)，由于先期做過(guò)盡職調(diào)查，相當(dāng)于先替銀行

8、進(jìn)行了體檢，銀行可以有選擇地跟進(jìn)貸款。此外，銀行還可為有需求的企業(yè)和PE提供各類融資及服務(wù)，比如為PE提供咨詢、推薦、評(píng)估等中介服務(wù)，獲得不菲的中間業(yè)務(wù)收入。因此，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，PE業(yè)務(wù)顯然是塊肥美的獵物。而國(guó)外商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)也同樣為國(guó)內(nèi)同行轉(zhuǎn)型提供了借鑒。據(jù)瑞士PartnersGroup相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，國(guó)外商業(yè)銀行投資PE十分普遍，投資方式通常分直接投資和間接投資兩種。直接投資是指銀行作為有限合伙人直接投資PE，多為投資能力較強(qiáng)、