第81講 工程經(jīng)濟(jì)(五)(2011年新版)

1、聯(lián)系聯(lián)系QQ1165557537QQ1165557537第四節(jié)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(也稱財(cái)務(wù)分析)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)(也稱經(jīng)濟(jì)分析)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下從項(xiàng)目的角度出發(fā)計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力評(píng)價(jià)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在合理配置社會(huì)資源的前提下從國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度出發(fā)計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對(duì)社會(huì)的影響評(píng)價(jià)項(xiàng)目

2、在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論都可行的項(xiàng)目可予以通過(guò)反之應(yīng)予以否定。對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論不可行的項(xiàng)目一般予以否定。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)必須保證評(píng)價(jià)的客觀性、科學(xué)性、公正性通過(guò)“有無(wú)對(duì)比“堅(jiān)持定量分析和定性分析相結(jié)合、以定量分析為主以及動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合、以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析一般先進(jìn)行融資前分析在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下初步設(shè)定融資方案再進(jìn)行融資后的分析。項(xiàng)目建議書階段可

3、只進(jìn)行融資前分析。融資前分析可選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和(或)所得稅后指標(biāo)。融資后的分析以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)生存能力判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。一、可行性研究的內(nèi)容決策是否向一個(gè)項(xiàng)目技資就要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究?？尚行匝芯渴枪こ添?xiàng)目投資決策前對(duì)工程項(xiàng)目的一切有關(guān)因素進(jìn)行綜合的、全面的調(diào)查和技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究從而得出該項(xiàng)目是否可行的科學(xué)分析方法。一項(xiàng)好的可行性研究應(yīng)向投資決策者推

4、薦技術(shù)經(jīng)濟(jì)最佳方案。根據(jù)原國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)審定(計(jì)辦投資[2002]15號(hào))發(fā)行的《投資項(xiàng)目可行性研究指南》(中國(guó)電力出版社2002年3月)的規(guī)定可行性研究的主要內(nèi)容為:(1)項(xiàng)目興建的理由與目標(biāo)(2)市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)(3)資源條件評(píng)價(jià)(4)建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案(5)場(chǎng)(廠)址選擇(6)技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案(7)原材料燃料供應(yīng)(8)總圖運(yùn)輸與公用輔助工程金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表以及相應(yīng)的

5、輔助報(bào)表。為分析項(xiàng)目的清償能力編制的主要報(bào)表有:資產(chǎn)負(fù)債表借款還本付息計(jì)劃表以及相應(yīng)的輔助報(bào)表。歸納如下:盈利能力分析全部投資現(xiàn)金流量表全部投資所得稅前、后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率全部投資所得稅前、后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值全部投資所得稅前、后投資回收期資本金現(xiàn)金流量表一一資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表一一投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表一一資本金凈利潤(rùn)率、總投資收益率利息備付率清償能力分析借款還本付息計(jì)劃表償債備付率資產(chǎn)負(fù)債表一一資產(chǎn)負(fù)債率生存

6、能力分析一一財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表一一累計(jì)盈余資金是否大于等于零圖9－4－1財(cái)務(wù)分析包括的分析、編制的報(bào)表和依表計(jì)算的指標(biāo)(4)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。根據(jù)上述財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出各財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。通過(guò)與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或基準(zhǔn)值的對(duì)比分析即可對(duì)項(xiàng)目的盈利能力、生存能力、償債能力等做出評(píng)價(jià)判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)、計(jì)算公式和評(píng)價(jià)方法（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)盈利能力分析指標(biāo)有投資收益率(總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率)、投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益