中國股票市場層次結(jié)構(gòu)的研究.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛，中國金融市場得到了很大的發(fā)展，金融體系也日益完善，股票市場的層次結(jié)構(gòu)也有了雛形。目前，我國的股票市場體系由滬深交易所形成的主板市場，在深交所開立的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板，及代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和各地的產(chǎn)權(quán)交易中心構(gòu)成的場外交易市場組成。然而，我國的股票市場體系并不十分完美，也存在很多問題。首先，股票市場結(jié)構(gòu)層次性不明。中小企業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)和法律法規(guī)與主板一樣，這使得其實(shí)質(zhì)性仍屬于主板市場。其次，深圳主板市場停滯發(fā)展，浪費(fèi)行政

2、資源。再次，我國的場外交易市場不夠發(fā)達(dá)。最主要的是，我國股市實(shí)質(zhì)仍然是單一的層次體系，這無法滿足不同企業(yè)的融資需求，從而降低股票市場對經(jīng)濟(jì)增長的作用。因此，如何完善我國股票市場體系就十分重要。
　　 首先，本文從股票市場是否促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長這一問題出發(fā)，在理論上，建立了一個股票市場作用經(jīng)濟(jì)增長的模型，說明了股票市場對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制。其次，通過對我國當(dāng)前股票市場層次體系的分析，借鑒美國股票市場的經(jīng)驗(yàn)，大膽地提出了完善我國多層次股票