金融工程練習(xí)題及答案

1、1一、一、單項(xiàng)選擇單項(xiàng)選擇1、下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)值的說法中，不正確的是：（B）B遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格2.在衍生證券定價(jià)中，用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法，是假定所有投資者都是(C)。C.風(fēng)險(xiǎn)無所謂的3.金融工具合成是指通過構(gòu)建一個(gè)金融工具組合使之與被模仿的金融工具具有(A)。A.相同價(jià)值4.遠(yuǎn)期價(jià)格是(C)。C.使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格5.無收益資產(chǎn)的美式期權(quán)和歐式期權(quán)比較(A)。A.美式期權(quán)價(jià)格大于歐式期權(quán)價(jià)格

2、6.無收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)的價(jià)格上限公式是(C)。C.)(tTrXep???7.在期貨交易中，基差是指（B）。B.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差8.無風(fēng)險(xiǎn)套利活動在開始時(shí)不需要（B）投入。B.任何資金9.金融互換具有(A)功能。A.降低籌資成本10.對利率互換定價(jià)可以運(yùn)用(A)方法。A.債券組合定價(jià)11.期貨價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系（A)。A.期貨價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)格具有趨同性12.對于期權(quán)的買者來說，期權(quán)合約賦予他的（C）。C.只有權(quán)利而沒有義務(wù)13.

3、期權(quán)價(jià)格即為(D)。D.內(nèi)在價(jià)值加上時(shí)間價(jià)值14.下面哪一因素將直接影響股票期權(quán)價(jià)格(B)。B.股票價(jià)格的波動率15.無收益資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價(jià)關(guān)系為(A)。A.spXectTr?????)(16、假設(shè)有兩家公司A和B，資產(chǎn)性質(zhì)完全一樣，但資本結(jié)構(gòu)不同，在MM條件下，它們每年創(chuàng)造的息稅前收益都是1000萬元。A的資本全部由股本組成，共100萬股（設(shè)公司不用繳稅），預(yù)期收益率為3C.無論在什么情況下，期貨價(jià)格都不會等于遠(yuǎn)

4、期的價(jià)格。6、遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)有（BD）B、實(shí)物交割D、信用風(fēng)險(xiǎn)大7、金融期貨基本上可以分為（ABC）A、匯率期貨B、利率期貨C、股票指數(shù)期貨8、金融期市場最基本的功能是（AB）A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)9、金融互換是在（AC）基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A、平行貸款C、背對背貸款10、互換的基本作用有（ABCD）A、創(chuàng)造固定利率負(fù)債B、管理固定利率負(fù)債C、創(chuàng)造合成浮動利率資產(chǎn)D、管理浮動利率投資11、以下哪個(gè)說法是不正確的：（AC）A.期貨合約到期

5、時(shí)間幾乎總是長于遠(yuǎn)期合約。C.無論在什么情況下，期貨價(jià)格都不會等于遠(yuǎn)期的價(jià)格。12、以下的那些參數(shù)與股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格總是正相關(guān)？（AD）A.股票價(jià)格D.波動率13、根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系，下列說法不正確的是：（AD）A當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看漲期權(quán)的價(jià)值會上升D當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看跌期權(quán)的價(jià)值會下降三、判斷題三、判斷題1、如果從動態(tài)的角度來考察，那么當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率越低時(shí)，看跌期

6、權(quán)的價(jià)格就越高。（錯(cuò)）2、期權(quán)時(shí)間價(jià)值的大小受到期權(quán)有效期長短、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動率和內(nèi)在價(jià)值這三個(gè)因素的共同影響。（對）3、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格超過期權(quán)協(xié)議價(jià)格時(shí)，我們把這種期權(quán)稱為實(shí)值期權(quán)。（錯(cuò)）4、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，應(yīng)該提前執(zhí)行美式看漲期權(quán)。（錯(cuò)）5.平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最小。（對）6、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)性時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格就會高于期貨價(jià)格。（對）7、期權(quán)交易同期貨交易一樣，買賣