基于RAROC的我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究.pdf

1、基于RAROC的貸款定價(jià)是一種全面的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法。RAROC定價(jià)以銀行經(jīng)營(yíng)的安全性、贏利性為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了貸款價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)匹配，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)程度貸款客戶的區(qū)別對(duì)待，有利于銀行貸款客戶的優(yōu)化和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的合理化。本文主要探討RAROC定價(jià)法的改進(jìn)及其在我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)中的應(yīng)用。 本文首先介紹RAROC模型，在RAROC模型基礎(chǔ)上推導(dǎo)出基于RAROC的貸款定價(jià)公式，并全面分析了模型中主要風(fēng)險(xiǎn)變量的計(jì)量方法。隨后分析資金成本在RAR

2、OC貸款定價(jià)中的重要性，資金成本變動(dòng)會(huì)引起RAROC較大的變化，銀行貸款定價(jià)需要合理確定貸款的資金成本。采用以自身的負(fù)債成本為基礎(chǔ)的資金成本，脫離了外部市場(chǎng)環(huán)境；文章將市場(chǎng)化資金成本引入RAROC貸款定價(jià)，短期以Shibor為基準(zhǔn)、一年以上利率以國(guó)債利率收益曲線為基準(zhǔn)得到內(nèi)部資金價(jià)格曲線。利用基于市場(chǎng)的銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)得到計(jì)算資金成本的方法，將市場(chǎng)成本法引入貸款定價(jià)研究，更加準(zhǔn)確合理。 已有的RAROC定價(jià)沒有考慮客戶對(duì)銀行

3、的貢獻(xiàn)度，忽略了銀行與客戶的關(guān)系。本文對(duì)貸款模型做信用風(fēng)險(xiǎn)和客戶回報(bào)的動(dòng)態(tài)調(diào)整，并從風(fēng)險(xiǎn)因子和所得稅兩方面作修正，作為對(duì)RAROC定價(jià)模型的改進(jìn)。使貸款價(jià)格對(duì)借款企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)具有更好的敏感性，保證銀行預(yù)期利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，滿足資本充足率的要求，符合巴塞爾協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管原則。利用改進(jìn)后的RAROC法給銀行貸款定價(jià)，對(duì)比結(jié)果發(fā)現(xiàn)：利用RAROC模型對(duì)信用等級(jí)不同客戶的貸款進(jìn)行定價(jià)，能明顯體現(xiàn)貸款價(jià)格的差異；對(duì)信用等級(jí)高如AA級(jí)以上的客戶，以

4、基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)定價(jià)的貸款價(jià)格高于RAROC模型計(jì)算的貸款價(jià)格；對(duì)信用等級(jí)低如BBB級(jí)以下的客戶，以基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)定價(jià)的貸款價(jià)格低于RAROC模型計(jì)算的貸款價(jià)格。按未經(jīng)調(diào)整的RAROC定價(jià)計(jì)算的價(jià)格比經(jīng)調(diào)整后的要高，一般性的RAROC定價(jià)法下貸款定價(jià)過高或過低，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的合理估計(jì)，容易導(dǎo)致銀行失去重要客戶。改進(jìn)后的RAROC定價(jià)考慮了客戶貸款期間的信用變化，對(duì)償債能力提高的客戶實(shí)施激勵(lì)，有利于客戶加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理；并充分考慮銀企間的業(yè)務(wù)