注會(huì)財(cái)管題庫(kù)15后附答案

1、一、單項(xiàng)選擇題1、下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，不正確的是（、下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，不正確的是（）。）。A、正確估計(jì)項(xiàng)目的資本成本是制定投資決策的基礎(chǔ)B、項(xiàng)目資本成本是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率C、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)D、在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，公司資本成本通常作為公司現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率2、下列關(guān)于公司資本成本的說(shuō)法中，不正確的是（、下列關(guān)于公司資本成本的說(shuō)法中，不正確的是（）。）。A、風(fēng)險(xiǎn)越大，公司資本成本也就

2、越高B、公司的資本成本僅與公司的投資活動(dòng)有關(guān)C、公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān)D、可以用于營(yíng)運(yùn)資本管理3、關(guān)于公司的資本成本和投資項(xiàng)目的資本成本，下列說(shuō)法不正確的是（、關(guān)于公司的資本成本和投資項(xiàng)目的資本成本，下列說(shuō)法不正確的是（）。）。A、公司資本成本的高低取決于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)B、投資項(xiàng)目資本成本的高低主要取決于從哪些來(lái)源籌資C、如果公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同，則項(xiàng)目資本成本等于公司資本成本

3、。D、每個(gè)項(xiàng)目都有自己的資本成本，同一個(gè)公司的各個(gè)項(xiàng)目的資本成本可能是不同的4、ABCABC公司采用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算普通股資本成本。已知公司采用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算普通股資本成本。已知20062006年末至年末至20102010年末的股利支付情況年末的股利支付情況分別為分別為0.160.16元股、股、0.190.19元股、股、0.200.20元股、股、0.220.22元股和股和0.250.25元股，股票目前的市價(jià)為股，股票目前的市價(jià)為404

4、0元，若按幾何平均數(shù)計(jì)算確定股利增長(zhǎng)率，則股票的資本成本為（元，若按幾何平均數(shù)計(jì)算確定股利增長(zhǎng)率，則股票的資本成本為（）。）。A、10.65%B、11.20%C、11.92%D、12.50%5、下列關(guān)于“運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益成本”的表述中，錯(cuò)誤的是（、下列關(guān)于“運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益成本”的表述中，錯(cuò)誤的是（）。）。A、通貨膨脹率較低時(shí)，可選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B、公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的

5、公司債券，估計(jì)貝塔值時(shí)應(yīng)使用發(fā)行債券日之后的交易數(shù)據(jù)計(jì)算C、金融危機(jī)導(dǎo)致過(guò)去兩年證券市場(chǎng)蕭條，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)剔除這兩年的數(shù)據(jù)D、為了更好地預(yù)測(cè)長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)使用權(quán)益市場(chǎng)的幾何平均收益率6、ABCABC公司增發(fā)普通股股票公司增發(fā)普通股股票10001000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為8%8%，本年的股利率為，本年的股利率為12%12%，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為4%4%，所得稅稅率為，所得稅稅率為

6、30%30%，則普通股的資本成本為（，則普通股的資本成本為（）。）。A、16%B、17.04%C、12%D、17.57%7、ABCABC公司擬發(fā)行公司擬發(fā)行5年期的債券，面值年期的債券，面值10001000元，發(fā)行價(jià)為元，發(fā)行價(jià)為900900元，利率元，利率1010％（按年付息），所得％（按年付息），所得稅稅率為稅稅率為2525％，發(fā)行費(fèi)用率為發(fā)行價(jià)的％，發(fā)行費(fèi)用率為發(fā)行價(jià)的5％，則該債券的稅后債務(wù)資本成本為（％，則該債券的稅后債務(wù)資本

7、成本為（）。）。A、9.93％B、10.69％C、在使用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目資本成本是“必要報(bào)酬率”D、項(xiàng)目資本成本是項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)2、下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法中，正確的有（、下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法中，正確的有（）。）。A、如果名義利率為10%，通貨膨脹率為4%，則實(shí)際利率為5.77%B、只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本C、如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為200萬(wàn)元，通貨膨脹率為6%，則第三年的名義現(xiàn)

8、金流量為200（FP，6%，3）D、如果名義利率為10%，通貨膨脹率為4%，則實(shí)際利率為6%3、下列說(shuō)法中不正確的有（、下列說(shuō)法中不正確的有（）。）。A、實(shí)際利率是指排除了通貨膨脹的利率，名義利率是指包含了通貨膨脹的利率，如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實(shí)際利率為8%－3%＝5%B、如果第二年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，通貨膨脹率為5%，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100（1＋5%）C、如果存在惡性的通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)，則使用

9、實(shí)際利率計(jì)算資本成本D、如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實(shí)際利率為4.85%4、A銀行接受銀行接受B公司的申請(qǐng)，欲對(duì)其發(fā)放貸款，信貸部門(mén)要對(duì)公司債務(wù)資本成本進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)過(guò)公司的申請(qǐng)，欲對(duì)其發(fā)放貸款，信貸部門(mén)要對(duì)公司債務(wù)資本成本進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)過(guò)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司沒(méi)有上市的債券，由于業(yè)務(wù)特殊也找不到合適的可比公司，那么可以采用的方法調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司沒(méi)有上市的債券，由于業(yè)務(wù)特殊也找不到合適的可比公司，那么可以采用的方法有（有（）。）。A、

10、到期收益率法B、可比公司法C、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D、財(cái)務(wù)比率法5、下列有關(guān)資本成本的說(shuō)法中，不正確的有（、下列有關(guān)資本成本的說(shuō)法中，不正確的有（）。）。A、留存收益成本＝稅前債務(wù)資本成本＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)B、稅后債務(wù)資本成本＝稅前債務(wù)資本成本（1－所得稅稅率）C、歷史的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以用來(lái)估計(jì)未來(lái)普通股成本D、在計(jì)算公開(kāi)發(fā)行債務(wù)的資本成本時(shí)，通常要考慮發(fā)行費(fèi)的影響6、以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本提高的有（、以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本提

11、高的有（）。）。A、因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率提高B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提高C、公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性D、市場(chǎng)利率降低7、資本成本是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)非常重要的概念，下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，正確的有（、資本成本是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)非常重要的概念，下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，正確的有（）。）。A、資本成本是連接資本市場(chǎng)、公司籌資和公司投資的紐帶B、資本成本是籌資的結(jié)果，資本結(jié)構(gòu)決策影響資本成本的高低C、一個(gè)項(xiàng)目的資本成本最終