我國燃料油期貨市場運行效率比較研究.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，對于能源的需求，尤其是對于石油產(chǎn)品的需求越來越旺盛。但是在石油產(chǎn)品需求上的重大份額與在石油定價權(quán)上的弱小權(quán)重之間的巨大反差給國內(nèi)相關(guān)企業(yè)和政府的風(fēng)險規(guī)避帶來很大的困難，也為我國的國家安全和經(jīng)濟(jì)安全埋下了巨大的隱患。燃料油是我國是我國市場化程度較高的一個石油品種，長期以來其價格的走勢一直受國外市場特別是新加坡市場控制。而上海燃料油期貨市場建立至今已有近6年的歷史，其市場功能發(fā)揮如何，對我國燃料油現(xiàn)貨價格產(chǎn)生了多

2、大影響也就逐漸成為很多研究者關(guān)心的問題。
　　論文選取2006年1月4日到2009年12月30日的國內(nèi)外燃料油期、現(xiàn)貨日價格數(shù)據(jù)，運用協(xié)整檢驗和建立向量誤差修正模型，并利用格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等方法研究了新加坡燃料油市場以及上海燃料油期貨市場對我國燃料油現(xiàn)貨市場的影響，檢驗了上海燃料油期貨市場對本國現(xiàn)貨套期保值作用。研究結(jié)果表明，上海燃料油期貨價格、新加坡市場燃料油價格與我國燃料油現(xiàn)貨市場價格存在長期的協(xié)整關(guān)系