股票知識(shí)筆記

1、一股票的分類1.1普通股股票，就是持有這種股票的股東都享有同等的權(quán)利，他們都能參加公司的經(jīng)營決策，其所分取的股息紅利是隨著股份公司經(jīng)營利潤的多寡而變化。而其他類型的股票，其股東的權(quán)益或多或少都要受到一定條件的限制。普通股股票的主要特點(diǎn)如下：（1）普通股股票是股票中最普通、最重要的股票種類。股份公司在最初發(fā)行的股票一般都是普通股股票，且由于它在權(quán)利及義務(wù)方面沒有特別的限制，其發(fā)行范圍最廣且發(fā)行量最大，故股份公司的絕大部分資金一般都是通過發(fā)

2、行普通股股票籌集而來的。（2）普通股股票是股份有限公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票，其有效期限是與股份有限公司相始終的，此類股票的持有者是股份有公司的基本股東。(3)普通股股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。持有此類股票的股東獲取的經(jīng)濟(jì)利益是不穩(wěn)定的，它不但要隨公司的經(jīng)營水平而波動(dòng)，且其收益順序比較靠后，這就是股份公司必須在償付完公司的債務(wù)和所發(fā)行的債券利息以及優(yōu)先股股東的股息以后才能給普通股股東分紅。所以持有普通股股票的股東其收益最不穩(wěn)定，其投資風(fēng)險(xiǎn)最大。1.2

3、優(yōu)先股股票就是指持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。優(yōu)先股股票的發(fā)行一般是股份公司出于某種特定的目的和需要，且在票面上要注明“優(yōu)先股“字樣。優(yōu)先股股東的特別權(quán)利就是可優(yōu)先于普通股股東以固定的股息分取公司收益并在公司破產(chǎn)清算時(shí)優(yōu)先分取剩余資產(chǎn)，但一般不能參與公司的經(jīng)營活動(dòng)，其具體的優(yōu)先條件必須由公司章程加以明確。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)特點(diǎn)如下：（1）在分配公司利潤時(shí)可先于普通股且以約定的比率進(jìn)行分配。(2)當(dāng)股份有限公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清

4、算時(shí)，優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。（3）優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營參與權(quán)，即優(yōu)先股股票不包含表決權(quán)，優(yōu)先股股東無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理，但在涉及到優(yōu)先股股票所保障的股東權(quán)益時(shí)，優(yōu)先股股東可發(fā)表意見并享有相應(yīng)的表決權(quán)。（4）優(yōu)先股股票可由公司贖回。由于股份有限公司需向優(yōu)先股股東支付固定的股息，優(yōu)先股股票實(shí)際上是股份有限公司的一種舉債集資的形式，但優(yōu)先股股票又不同于公司債券和銀行貸款，這是因?yàn)閮?yōu)先股股東分取收益和公司資產(chǎn)的

5、權(quán)利只能在公司滿足了債權(quán)人的要求之后才能行使。優(yōu)先股股東不能要求退股，卻可以依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款，由股份有限公司予以贖回。大多數(shù)優(yōu)先股股票都附有贖回條款。1.3其他類型股票（1）后配股股票（2）混合股股票二.股票的作用1.對于發(fā)行者來說，股票的基本作用有四點(diǎn)：（1）股票是籌集資金的有效手段（2）通過發(fā)行股票來分散投資風(fēng)險(xiǎn)（3）通過發(fā)行股票來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本的增值（4）通過股票的發(fā)行上市起到廣告宣傳作用2.對于購買者來說，股票的基本

6、作用有三點(diǎn)：（1）股票具有收益性，股票投資就成為大眾投資的一種工具（2）通過購買股票來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合（3）通過購買股票進(jìn)行賭博或投機(jī)三股票與投資基金的比較1.是發(fā)行主體不同。股票是股份有限公司募集股本時(shí)發(fā)行的，非股份公司不能發(fā)行股票。投資基金是由投資基金公司發(fā)行的，它不一定就是股份有限公司，且各國的法律都有規(guī)定，投資基金公司是非銀行金融機(jī)構(gòu)，在其發(fā)起人中必須有一家金融機(jī)構(gòu)。2.是股票與投資基金的期限不同。股票是股份有限公司的股權(quán)憑證

7、，它的存續(xù)期是和公司相始終的，股東在中途是不能退股的。而投資基金公司是代理公眾投資理財(cái)?shù)模还芑鹗情_放型還是封閉型的，投資基金都有限期的限定，到期時(shí)要根據(jù)基金的凈資產(chǎn)狀況，依投資者所持份額按比例償還投資。3.是股票與投資基金的風(fēng)險(xiǎn)及收益不同。股票是一種由股票購買者直接參與的投資方式，它的收益不但受上市公司經(jīng)營P＝市盈率其它投資的平均收益率當(dāng)P大于1時(shí)，股票投資的市盈率較高，股票的投資價(jià)值要小于相比較的投資工具。當(dāng)P＝1時(shí)，股票投資的市

8、盈率適中，股票的投資價(jià)值與相比較的投資工具相當(dāng)。當(dāng)P小于1時(shí)，股票投資的市盈率較低，股票的投資價(jià)值將會(huì)高于相比較的投資工具。這也就是通常所說的，股票具有了投資價(jià)值。盈率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，不論是市盈率Ⅰ或市盈率Ⅱ，它衡量的僅是股票某一個(gè)年份的投資價(jià)值，而上市公司的經(jīng)營業(yè)績是隨著經(jīng)營環(huán)境或管理水平等因素而變化的。所以在用市盈率來衡量一只股票的投資價(jià)值時(shí)，首先要考察上市公司經(jīng)營的歷史，如果上市公司的經(jīng)營比較穩(wěn)定，就可用市盈率來估算投資價(jià)值。如果

9、上市公司正處于經(jīng)營的鼎盛時(shí)期或某種偶然因素導(dǎo)致經(jīng)營水平提高，即使市盈率較低。買入這種股票也不一定合算。所以，在用市盈率來衡量個(gè)股的投資價(jià)值時(shí)會(huì)出現(xiàn)一些偏差，股民應(yīng)對具體情況進(jìn)行具體的分析，從而作出正確的投資選擇。5.股民投資價(jià)值的度量計(jì)算股市平均市盈率的常用方法有三種，1）將個(gè)股的市盈率簡單地進(jìn)行平均，其計(jì)算公式為：股市平均市盈率＝所有股票市盈率之和／股票只數(shù)2)加權(quán)平均法，其計(jì)算公式為：平均市盈率＝（所有股票市盈率分別乘以各自的總股本

10、）之和／所有股票的總股本之和6.散戶的特征散戶指資金實(shí)力較小的投資者，其入市的資金一般也就三、五萬元左右甚至更低，基本由工薪階層組成。散戶的人數(shù)眾多，約要占到股民總數(shù)的95％左右，在證券營業(yè)部的交易大廳內(nèi)從事股票交易的一般都是散戶。由于資金有限、人數(shù)眾多，在股市交易中散戶的行為帶有明顯的不規(guī)則性和非理性，其情緒極易受市場行情和氣氛的左右。由于散戶基本都是業(yè)余投資者，其力量單薄，時(shí)間和精力沒有保證，其專業(yè)知識(shí)和投資技能相對較差，所以散戶在

11、股市投資中往往都成為機(jī)構(gòu)大戶宰割的對象，其虧損的比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大戶7大戶的特征股票交易中的大戶，也就是資金實(shí)力較為雄厚的股民，他們是股票市場中的一個(gè)特殊群體，主要由機(jī)構(gòu)投資者組成，數(shù)量十分有限，其比例也就占股民的5％左右，但其資金實(shí)力約要占到整個(gè)股市的23以上。由于大戶的任何買賣行為都意味著資金的大舉入市或離市，大戶的操作很容易引起個(gè)股甚至整個(gè)股市的大幅振蕩。特別是當(dāng)大戶聯(lián)手操作時(shí)，股價(jià)的變動(dòng)表現(xiàn)出明顯的大戶特征，如大戶砸盤或托市。而由

12、于我國股市的規(guī)模相對較小，機(jī)構(gòu)大戶的聯(lián)手造市行為對股市的影響尤為突出。六股票投資四大原則1分散投資原則分散投資，就是在資金投入時(shí)不能過于集中。這里包括兩方面含義，一是不要將資金過于集中地投入到一種或少數(shù)幾種股票，要建立合理的股票組合，避免一招不慎，全軍覆沒，這也就是通常所說的“不要把雞蛋都裝在一個(gè)籃子里“；其二是不要將資金在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上集中投入，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格具有波動(dòng)性，應(yīng)將其分期分批地投入股市，使資金的投入在時(shí)間上有一定的跨度，在價(jià)格選

13、擇上留有一些余地，從而避免在最高價(jià)位上一次投入。分散投資的目的，也就是為了分散風(fēng)險(xiǎn)。2自主投資原則股市上掛牌的股票繁多，各公司的股票也有各自的特點(diǎn)，且受各方面因素的影響，股價(jià)也總是處在不斷的變化之中。一些投資者看到股票漲漲跌跌，也就心猿意馬，今天炒這個(gè)概念，明天追那個(gè)板快，其投資目標(biāo)總是跟著市場變化，投資毫無理智和原則。到頭來，雖然“經(jīng)營“的投票有一大堆，但買來拋去的手續(xù)費(fèi)、稅支出就難抵那有限的價(jià)差收入。3投資性買入、投機(jī)性拋出原則在股

14、票投資中把握住買進(jìn)賣出的機(jī)會(huì)是致關(guān)重要的，低價(jià)買、高價(jià)賣是千顛不破的真理，是股票投資中股民追求的最高境界，但遺憾的是，沒有幾個(gè)股民能經(jīng)常性地做到這一點(diǎn)。4平均利潤率獲利原則平均利潤率獲利原則是指在股票投資中的獲利預(yù)期以社會(huì)平均利潤率為基準(zhǔn)，并依此制訂相應(yīng)的投資計(jì)劃，來指導(dǎo)具體的投票操作。具體地講，我國現(xiàn)在一年期的定期存款利率和債券的利率都約在10％左右，可以認(rèn)為我國的各種投資的年平均利潤率就為10％。那么在股市投資上，股民就可以10％的