量化寬松政策與經(jīng)濟泥潭困境

1、—暖函墨蠡匿腳!Q!!主篁!!塑量化寬松政策與經(jīng)濟泥潭困境※柳澤民王玉內(nèi)容提要：全球金融危機的爆發(fā)標志著20世紀70年代以來的新自由主義經(jīng)濟政策的徹底失敗但西方國家沒有因此而改變自由放任的經(jīng)濟政策為市場提供流動性貨幣動力的“量化寬松政策”并沒有使世界迅速擺脫危機，反而陷入新的主權債務危機和經(jīng)濟泥潭困境不觸及危機產(chǎn)生根源的“量化寬松政策”與之前的新自由主義經(jīng)濟政策和凱恩斯主義的經(jīng)濟政策一樣，最終免不了失敗的命運。關鍵詞：新自由主義金融風暴

2、量化寬松政策經(jīng)濟泥潭中圖分類號：F8210文獻標識碼：A文章編號：1009—2382(2012)12—0022—052008年以來席卷全球的金融危機似乎并沒有隨時間的推移而有消退的跡象，反而是以一系列的債務危機、主權信用危機等形式不斷在繼續(xù)著。西方各主要大國為擺脫危機所做的努力似乎總也找不著支撐點，一輪又一輪的量化寬松政策，就像一次次重拳打在棉花球上，總是用不上力，龐大的救市資金就像進人了一個巨大的“吸金”黑洞很快被再現(xiàn)的危機局面所淹沒

3、。與資本主義以往擺脫危機的措施所取得的短期明顯效果相比，如今資本主義國家所采取的措施總也找不著北，而且似乎身陷泥潭，難以自拔。為什么會這樣呢世界經(jīng)濟擺脫危機、重新走向復蘇和繁榮的希望和出路在哪里呢一、新自由主義與金融風暴的形成這次席卷全球的金融風暴實際上是20世紀70年代以來新自由主義的必然產(chǎn)物。新自由主義興起的原因是凱恩斯主義財政擴張政策所導致“滯脹”，即經(jīng)濟停滯與通貨膨脹的雙重困境。由于凱恩斯主義的經(jīng)濟政策只是緩解需求不足的措施，并

4、沒有針對和消除這種有效需求不足的產(chǎn)生根源，因此產(chǎn)生有效需求不足的根子依然存在。而且在資本的財富擴張邏輯和價值增殖邏輯下，這種問題會更加突出。最終，一方面，積累起來的大量資本因為缺乏足夠的利潤吸引而顯得“過剩”，表現(xiàn)為流動性不足；另一方面，實體經(jīng)濟發(fā)展所需的資金又缺乏，需要“輸血”。表現(xiàn)為生產(chǎn)停滯萎縮和失業(yè)率居高不下。這樣一來，社會資金循環(huán)的通道被堵塞了，使得一方面是大量處于休眠狀態(tài)的“過剩”資本，另一方面是大量的“過剩”人口，生產(chǎn)的兩大

5、基本要素被人為地分離開而無法實現(xiàn)結(jié)合，結(jié)果就出現(xiàn)經(jīng)濟停滯與通貨膨脹并存的“滯脹”局面。因此擺脫“滯脹”困境的關鍵仍然是要向市場提供貨幣動力，為資本創(chuàng)造投機機會，為勞動者創(chuàng)造勞動機會。現(xiàn)代市場經(jīng)濟社會，是靠貨幣來驅(qū)動的社會。貨幣其持有者對他人的社會權力，因而是所有人追逐的目標“貨幣是需要和對象之間、人的生活和生活資料之間的牽線人?！薄墒?，作為資本的貨幣只有在有足夠的利潤率吸引下才會確保被利用，否則資本就因為“過?！倍萑胄菝叱蔀椤靶菝哔Y

6、本”。在經(jīng)濟危機中，一方面，實體經(jīng)濟產(chǎn)品實現(xiàn)困難而無利可圖。所以無法吸引資本的進入而“缺血”；另一方面，大量的資本因缺乏有利的投資機會而處于休眠狀態(tài)。因此，要使整個經(jīng)濟重新啟動，就需要有經(jīng)濟活動的“心臟搭橋術”和“心臟起搏器”，才能使陷入危機的整個資本主義經(jīng)濟復蘇過來，并重新走上發(fā)展的軌道。在這樣形勢下西方新自由主義者認為，正是政府的過度干預才導致了“滯脹”困境，政府對經(jīng)濟的干預是危機的根源，所以主張消除政府對經(jīng)濟的干預。實行“私有化、

7、自由化和市場化”的新自由主義政策?！疚南到逃宽椖俊敖?jīng)濟虛擬化時代的資本邏輯與精神現(xiàn)象”(項目編號：09YJA720021)、安徽醫(yī)科大學重點學科建設資助項目“馬克思主義中國化研究”(項目編號：201003—09)的階段性成果之一。①馬克思：((1844年經(jīng)濟學哲學手稿》，人民出版社2000年版，第140頁。一22—萬方數(shù)據(jù)—醫(yī)豳匿盈躅硼!旦!!堡篁!!塑市場進行大規(guī)模的逐利運動。當整個經(jīng)濟陷入危機的時候，資本也因無有利的投資場所而“

8、蟄伏”不動，直到實體經(jīng)濟在社會必要需求的帶動下開始復蘇它便開始投入到實體經(jīng)濟之中來從事剩余價值的生產(chǎn)。但實體經(jīng)濟的復蘇很快被股票市場的行情所“捕捉”，并產(chǎn)生放大效應。這又刺激了虛擬經(jīng)濟中的投機活動，與通過證券買賣短期就能獲得巨大的收入效應相比，通過投資實體經(jīng)濟來獲取剩余價值不僅周期長、利潤率低而且沒有保障，由此導致社會資本大量從實體經(jīng)濟抽出面涌入虛擬經(jīng)濟。不僅造成證券市場的大幅震蕩，也再度造成實體經(jīng)濟嚴重“缺血”，發(fā)展又陷入困境危機再次

9、降臨。結(jié)果社會“游資”又會失去新的投資動力而重新“蟄伏”成為“休眠資本”。另一方面，實體經(jīng)濟再次因“缺血”而陷入停滯萎縮直到危機過后，社會必要性需求形成的剛性動力重新拉動經(jīng)濟，開始下一個輪回。如此反復，實體經(jīng)濟難以獲得穩(wěn)定持久的資金支持，就形成了經(jīng)濟泥潭困境?？傊?，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展及其引發(fā)的投機效應，使得貨幣資本長期保持在實體經(jīng)濟之外的“體外循環(huán)”狀態(tài)，一直以來作為整個經(jīng)濟發(fā)展血液循環(huán)系統(tǒng)的金融體系現(xiàn)在變成了相對獨立的自循環(huán)體系，結(jié)果整個

10、社會形成實體經(jīng)濟中的投資循環(huán)與虛擬經(jīng)濟中的投機循環(huán)并存的雙循環(huán)狀態(tài)而決定的貨幣資本到底是在實體經(jīng)濟中發(fā)揮發(fā)展生產(chǎn)的作用還是在虛擬經(jīng)濟內(nèi)進行逐利的純粹投機，其關鍵因素就是收益率。社會“游資”形成流動性過剩，取決于投資實體經(jīng)濟與投資虛擬經(jīng)濟的預期利潤率比，取決于投機的風險和收益的比較，“膽大”就會“妄為”，因此投機是經(jīng)濟發(fā)展的最大隱患，是金融風暴和經(jīng)濟泥潭困境的根源，而投機又根源于資本邏輯本身。當我們進一步分析當前西方國家宏觀調(diào)控政策為什么

11、難以奏效，發(fā)現(xiàn)面對陷入困境的社會經(jīng)濟和日益增加的社會矛盾，茵方國家紛紛采取政策，試圖盡快擺脫危機，恢復增長。但從實際的效果看，巨額救市資金投入下剛剛出現(xiàn)的經(jīng)濟復蘇苗頭似乎是曇花一現(xiàn)，很快又墜人危機的夢魘之中。美國經(jīng)濟復蘇乏力，又添新的“歐債危機”。如果說金融危機源自新自由主義的政策泛濫，那么應對危機過程中各國政府也大力超用了行政干預，為什么還不能明顯奏效呢美國應對金融危機所采取的政策就是所謂的“定量寬松貨幣政策”即根據(jù)經(jīng)濟運行的需要確定

12、直接注入市場的貨幣總量，通俗地說。即定量地增加鈔票發(fā)行數(shù)量，也就是開動“印鈔機”來向市場供應貨幣，以增加市場上的貨幣流動性，以便達到促進經(jīng)濟復蘇的政策目標。對于這種救市措施，只要仔細分析，我們不難發(fā)現(xiàn)其嚴重的局限性：其一，這項政策措施和凱恩斯主義和新自由主義一樣，并沒有針對危機產(chǎn)生的真正根源即導致破壞社會生產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展條件的資本邏輯，因而實際上和前兩次一樣，都是治標不治本的措施。其二，與凱恩斯主義的財政政策及新自由主義的虛擬經(jīng)濟政策相比

13、，量化寬松政策似乎是二者的結(jié)合，即既通過政府又不是通過財政擴張而是指望直接向市場注資，因而可以說是前兩次政策措施的“變體”而已。問題在于，這個措施并沒有像財政擴張政策那樣直接形成對實體經(jīng)濟的支持，也沒有絲毫消除虛擬經(jīng)濟政策的那種嚴重的投機性，因此，無論注入多少，也難以形成對實體經(jīng)濟有效推動力。其三，在無實體經(jīng)濟支撐下開動“印鈔機”的做法，增加的只是對社會實體財富分割的社會權力，必然導致社會嚴重的通貨膨脹，反過來加重經(jīng)濟危機，而且由量化寬

14、松政策而導致政府負債的無限度擴張，必然引起國家信用的下降，從而引起如今蔓延歐美的主權債務危機。所以到目前為止西方國家所采取的擺脫金融危機的政策不可能產(chǎn)生實際效果。只能導致金融危機的進一步蔓延和深化從這個角度看。世界經(jīng)濟的前景十分暗淡。歸根到底，西方國家所采取的拯救危機的措施，從來就沒有觸及危機產(chǎn)生的根源，從來就沒有從整個社會的利益出發(fā)，而只是從壟斷資產(chǎn)階級的利益出發(fā)，這就是為什么資本主義國家宏觀調(diào)控措施難以奏效的真正原因。“西方壟斷財團

15、～方面竭力貶低維護社會利益的國家調(diào)節(jié)，另一方面毫不猶豫地操縱政府為其謀求私利。政治上資產(chǎn)階級政黨輪流執(zhí)政和政治制度的低效率，精神上主張非為人民服務的‘自私經(jīng)濟人’的理念和行為，必然導致市場失靈和倫理失靈基礎上的國家調(diào)節(jié)失靈。從而影響資本主義的生存和發(fā)展?！雹偃缃?，西方國家的“量化寬松政策”遭遇無底洞，而通貨膨脹又如影隨形，國家調(diào)控遭遇困境，既擴張不得，又緊縮不得。需要注意的是，美國加緊印發(fā)貨幣，使我國外匯財富大幅縮水。危機和壓力向我國轉(zhuǎn)