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文檔簡介
1、1997年,亞洲金融危機(jī)爆發(fā),有關(guān)國際組織在分析金融危機(jī)爆發(fā)的原因時(shí),把東南亞國家不透明的會(huì)計(jì)信息歸結(jié)為金融危機(jī)爆發(fā)的直接誘因。2001年,世界五百強(qiáng)排名第七名的安然公司伴隨著一系列的會(huì)計(jì)丑聞而轟然倒塌,引發(fā)了各方對美國資本市場監(jiān)管體系的強(qiáng)烈譴責(zé)及對上市公司會(huì)計(jì)信息披露的信任危機(jī)。這兩大事件使得會(huì)計(jì)信息透明度的概念浮出水面并且逐漸深入人心,上市公司的會(huì)計(jì)信息透明度因而成為理論界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的焦點(diǎn)。因此,以上市公司的會(huì)計(jì)信息透明度為主
2、題進(jìn)行相關(guān)研究,對促進(jìn)我國新興資本市場的健康發(fā)展有著重要的意義。 本文研究的主要問題是會(huì)計(jì)信息透明度的度量及其影響因素。首先,從會(huì)計(jì)信息透明度的涵義分析出發(fā),結(jié)合對現(xiàn)有衡量指標(biāo)的分析,并考慮到其在我國的適用性,本文認(rèn)為,在我國現(xiàn)行制度環(huán)境和信息環(huán)境下,最理想的選擇是采用盈余激進(jìn)度(EA)、盈余平滑度(ES)及總會(huì)計(jì)信息透明度(TRAN)作為會(huì)計(jì)信息透明度的衡量指標(biāo)。接著,本文綜合前人的研究,從公司財(cái)務(wù)、公司治理結(jié)構(gòu)、公司特質(zhì)等方
3、面探究了影響上市公司會(huì)計(jì)信息透明度的主要因素。本文采用規(guī)范分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,涉及的主要實(shí)證方法包括非參數(shù)檢驗(yàn)、相關(guān)性分析、多元線性回歸分析等。 全文共分為五章:第一章為研究緒論,主要介紹論文的研究思路和分析框架。具體包括研究背景、研究問題、研究思路與方法等。第二章為文獻(xiàn)綜述,作者全面回顧和總結(jié)了有關(guān)會(huì)計(jì)信息透明度的度量及其影響因素的研究成果,尤其是對國內(nèi)外的一些經(jīng)典研究進(jìn)行了歸納和分析。第三章為研究設(shè)計(jì),詳細(xì)說明樣本數(shù)
4、據(jù)的收集過程、各個(gè)變量的定義與計(jì)算,建立回歸模型并提出研究假設(shè)。第四章為實(shí)證研究結(jié)果與分析,運(yùn)用多種分析方法考察了各因素對會(huì)計(jì)信息透明度的影響作用。第五章是對論文研究的總結(jié),論述了研究的總體結(jié)論和啟示,以及論文研究的局限之處。 實(shí)證檢驗(yàn)表明,第一,從公司財(cái)務(wù)狀況看,總資產(chǎn)收益率在短期內(nèi)對會(huì)計(jì)信息透明度有顯著正向影響,但長期作用不明顯;財(cái)務(wù)杠桿高的公司會(huì)計(jì)信息透明度較高;為了掩蓋自己的不良業(yè)績,被特殊處理的公司傾向于提供透明度較低
5、的會(huì)計(jì)信息;而存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例越高,上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)越大,會(huì)計(jì)信息透明度越低。但是,每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金流對會(huì)計(jì)信息透明度無明顯影響,這可能與上市公司長期重視利潤而不重視現(xiàn)金流的歷史背景有關(guān)。 第二,從公司治理結(jié)構(gòu)狀況來看,國有企業(yè)比民營企業(yè)的會(huì)計(jì)信息透明度高。但是,獨(dú)立董事并未成為改善會(huì)計(jì)信息透明度的有效治理力量。這表明上市公司的獨(dú)立董事只是流于形式,沒有起到實(shí)質(zhì)性的作用。此外,第一大股東的持股比例對會(huì)計(jì)信息透明
6、度的負(fù)向影響也不顯著。最后,董事長和總經(jīng)理兩職合一雖然在短期內(nèi)作用不明顯,但上從長期上會(huì)降低上市公司的會(huì)計(jì)信息透明度。 第三,從公司特質(zhì)來看,地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度對會(huì)計(jì)信息透明度并無顯著影響;多元化程度越高的公司,越能提高公司的績效并有效降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),其會(huì)計(jì)信息透明度越高。研究還表明,由于規(guī)模效應(yīng),大公司比小公司的會(huì)計(jì)信息透明度高。 第四,從宏觀環(huán)境來看,政府干預(yù)程度和法律環(huán)境對會(huì)計(jì)信息透明度影響不明顯,但是,會(huì)計(jì)信息透明
7、度在各年份之間存在明顯差異,且在2007年有顯著下降的趨勢,說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施引發(fā)了上市公司在準(zhǔn)則過渡期間的操縱行為。此外,就各行業(yè)來看,處于壟斷行業(yè)的公司,會(huì)計(jì)信息透明度較低,而處于競爭行業(yè)的公司,為了吸引顧客,傾向于提供更多的會(huì)計(jì)信息,從而會(huì)計(jì)信息透明度較高。 最后,綜合來看,公司財(cái)務(wù)、公司特質(zhì)指標(biāo)對會(huì)計(jì)信息透明度的影響力度較大,公司治理作用對會(huì)計(jì)信息透明度的影響次之,而宏觀環(huán)境對我國上市公司會(huì)計(jì)信息透明度的作用影響甚微。
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