項(xiàng)目投資的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)研究.pdf

1、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的決策目標(biāo)是在不確定的環(huán)境下做出正確的投資，實(shí)現(xiàn)其預(yù)期價(jià)值。評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的實(shí)物期權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)分析方法一般沒有考慮到企業(yè)在投資實(shí)施過程中不確定性風(fēng)險(xiǎn)。本文基于銀行關(guān)于管理操作風(fēng)險(xiǎn)的思想，以實(shí)物期權(quán)分析的標(biāo)準(zhǔn)模型基礎(chǔ)，考慮企業(yè)投資項(xiàng)目實(shí)施過程中的籌資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、競爭行業(yè)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)三種操作風(fēng)險(xiǎn)，建立相應(yīng)數(shù)學(xué)模型，運(yùn)用實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)方法分別分析這三種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)投資價(jià)值造成的影響，給出量化的損失結(jié)果評(píng)價(jià)。
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2、個(gè)研究包括三個(gè)部分：第一部分研究了企業(yè)做出決策后，實(shí)施項(xiàng)目時(shí)的籌資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。決策者在做出投資決策后，企業(yè)相關(guān)部門就需要根據(jù)決策目標(biāo)來開始生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，但是企業(yè)不一定具備了需要的資金等條件，所以在第一部分分別研究了確定性籌資時(shí)間和隨機(jī)籌備時(shí)間之下項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)損失。第二部分研究了競爭行業(yè)項(xiàng)目的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，前提假設(shè)是投資者不擁有壟斷投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，等待時(shí)對(duì)手可能進(jìn)入形成市場共享而造成收益減少，但企業(yè)擁有的投資機(jī)會(huì)不會(huì)因此喪失。分別研究了產(chǎn)業(yè)沖