國(guó)際收支雙順差與流動(dòng)性過剩關(guān)系研究.pdf

1、流動(dòng)性過剩會(huì)給一國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行帶來隱患,國(guó)際收支雙順差的巨額增長(zhǎng)給我國(guó)流動(dòng)性帶來的沖擊,已成為眾多學(xué)者研究的課題。流動(dòng)性過剩的產(chǎn)生是多種因素綜合作用的結(jié)果,本文將主要研究國(guó)際收支雙順差和流動(dòng)性過剩之間的關(guān)系。
　　 文章首先對(duì)國(guó)際和國(guó)內(nèi)研究國(guó)際收支雙順差和流動(dòng)性過剩的理論進(jìn)行了梳理,接著詳細(xì)分析了這兩者之間直接的聯(lián)系機(jī)制,即在我國(guó)結(jié)售匯制度下的國(guó)際收支與基礎(chǔ)貨幣之間的影響機(jī)制,以及國(guó)際收支與貨幣乘數(shù)之間的影響機(jī)制,并且

2、深入分析了流動(dòng)性過剩對(duì)于推高國(guó)際收支的反作用,具體研究流動(dòng)性過剩在短期內(nèi)會(huì)引起生產(chǎn)的增加,從而引起出口的增加；在長(zhǎng)期會(huì)引起物價(jià)上漲,資產(chǎn)價(jià)格上升,從而吸引外資和熱錢的流入。文章接著以2001年至2009年的相關(guān)季度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù),運(yùn)通單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、因果關(guān)系檢驗(yàn)等計(jì)量分析方法,得出我國(guó)基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)以及各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)均與國(guó)際收支存在著均衡的穩(wěn)定關(guān)系,國(guó)際收支雙順差對(duì)我國(guó)的流動(dòng)性過剩有著顯著的效應(yīng),從長(zhǎng)期來看,流動(dòng)性過剩對(duì)國(guó)際收

3、支的反向作用較為顯著,二者具有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。
　　 文章根據(jù)實(shí)證得出的結(jié)論提出了相應(yīng)的政策建議,認(rèn)為必須從國(guó)際收支雙順差和流動(dòng)性過剩兩個(gè)方向同時(shí)入手來解決當(dāng)前的內(nèi)外不均衡,要從根源上探討相對(duì)應(yīng)的措施和路徑。為此筆者提出短期和長(zhǎng)期的政策建議,在短期內(nèi)應(yīng)采用一定的政策措施鼓勵(lì)進(jìn)口,并采取適當(dāng)?shù)呢?cái)政和貨幣政策,以遏制國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性過剩現(xiàn)象,在長(zhǎng)期內(nèi)應(yīng)提倡轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,建立以內(nèi)需主導(dǎo)為主、外需出口為輔的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,擴(kuò)大消費(fèi)需求,建立消費(fèi)