我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性與房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系研究.pdf

1、房地產(chǎn)是一種重要的實(shí)物資產(chǎn),它不僅是生活必需品還是一種投資品。房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有著重要的影響,適度波動(dòng)將促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),波動(dòng)幅度過(guò)大則會(huì)對(duì)金融體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。我國(guó)目前仍屬于銀行主導(dǎo)型金融體系,房地產(chǎn)市場(chǎng)融資對(duì)銀行依賴程度較高,因此房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)必然與我國(guó)商業(yè)銀行存在著密切的聯(lián)系。本文試圖從銀行流動(dòng)性的角度研究其與房地價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系。流動(dòng)性是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的重要因素,流動(dòng)性不足會(huì)對(duì)銀行的正常運(yùn)行造成威脅,而

2、流動(dòng)性過(guò)剩則說(shuō)明銀行資金運(yùn)用效率不高。商業(yè)銀行同其他企業(yè)一樣,也具有趨利性,當(dāng)銀行內(nèi)部流動(dòng)性充裕時(shí),銀行具有信貸加速擴(kuò)張的意愿。近期不斷走高的房?jī)r(jià)是否是來(lái)自于銀行系統(tǒng)內(nèi)流動(dòng)性的推動(dòng)?而房?jī)r(jià)的波動(dòng)又會(huì)對(duì)銀行流動(dòng)性造成怎樣的影響?
　　 為了解釋兩者之間的關(guān)系,本文首先在資料分析和理論分析的基礎(chǔ)上,探討房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與銀行流動(dòng)性之間的聯(lián)系途徑,然后選取超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例作為代表銀行流動(dòng)性的指標(biāo),與房地產(chǎn)價(jià)格、銀行貸款以及

3、代表經(jīng)濟(jì)景氣程度的工業(yè)增加值一起建立VAR模型,并通過(guò)Granger因果檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)等方法分析各個(gè)變量間的關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示,房地產(chǎn)價(jià)格和銀行流動(dòng)性呈現(xiàn)出明顯的相關(guān)性,銀行流動(dòng)性的上升會(huì)推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲,但是房?jī)r(jià)上漲對(duì)流動(dòng)性的負(fù)效應(yīng)作用卻有限。最后,結(jié)合前文的分析提出相應(yīng)的政策建議,主張短期內(nèi)規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序、加強(qiáng)商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸管理和流動(dòng)性監(jiān)控；長(zhǎng)期內(nèi)應(yīng)通過(guò)發(fā)展房地產(chǎn)金融二級(jí)市場(chǎng)來(lái)拓寬房地產(chǎn)融資渠道,分散積聚在銀行內(nèi)部的信貸風(fēng)險(xiǎn)