淺談st公司債務重組中存在的問題及對策

1、淺談淺談STST公司債務重組中存在的問題及對公司債務重組中存在的問題及對策摘要：每到年底，ST公司就會掀起保殼大戰(zhàn)，就在ST公司為保殼各出奇招之際，摘星脫帽行情再起。新企業(yè)會計準則在對債務重組的定義、損益的處理和公允價值的運用等方面做出修訂，新會計準則在很大程度上促使了ST公司選擇利用債務重組走出財務困境。本文簡要介紹了ST公司的基本概況和債務重組的相關知識。并結合案例和相關數(shù)據(jù)詳細分析了ST公司是否存在“假重組真避險”的情況及債務重組

2、中出現(xiàn)的其他問題，并對相關問題提出有建設性的建議和解決辦法。下載關鍵詞：ST公司；債務重組；會計準則2015年11月19日上海證券報的一則名為《三大脈絡押寶重組“賀歲檔”》報道引起筆者的關注。報道中提到在前期股市巨震所引發(fā)的上市公司“假重組真避險”風潮退去后，臨近歲末的真槍實彈的重組并購“熱門檔期”終于到來。據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，近兩月來，已有約60家公司發(fā)布重組預案，停牌籌劃重大事項者則已逾百家。從報道可以看出許多的公司把債務重組當作擺脫

3、財務危機的一劑特效藥，但ST公司如何運用債務重組及實際操作中存在的問題值得我們進一步探討。一、債務重組的概述1.債務重組的定義債務重組是指債權人在債務人發(fā)生財務困難情況下，債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或者法院的裁定愿意作出讓步的事項。債務重組的前提條件是債務人發(fā)生財務困難，必要條件是債權人同意做出讓步。2.債務重組的主要方式（1）以資產清償全部或部分債務是指債務人通過把資產轉讓給債權人用以償債的方式。債權人可以用現(xiàn)金資產（庫存現(xiàn)金、銀

4、行存款等）或非現(xiàn)金資產償還。（2）將債務轉為資本是指在雙方同意的情況下，債務人將債務轉為資本，同時債權人將債權轉為股權的債務重組方式。（3）修改其他債務條件是指修改不包括上述兩種方式在內的債務條件進行債務重組的方式。例如，減免利息，延長還款期限等。（4）采用組合上述三種償還形式的方式用于清償債務是指選擇上述三種償還方式中的一部分方式或者全部方式用于償還債務的方式。二、ST公司的介紹1.ST的由來ST：意思是“特別處理”。英文是Speci

5、altreatment（縮寫是“ST”）“ST”表示當上市公司財務或者其它狀況出現(xiàn)異常時，將對其股票交易進行特別處理。ST股是指當境內上市公司連續(xù)二年虧損時被特別處理的股債務重組的前提是在債務人出現(xiàn)財務困難的情況下，必要條件是債權人必須同意做出讓步。會計準則并沒有對“財務困難”具體指什么財務困難，“讓步”的程度做出具體的規(guī)定。公司可以“界定不清”為由操縱利潤。例如，債務人提出以存貨或其他非貨幣資金抵債，這就為公司以轉移利潤來規(guī)避稅款提供

6、了機會。3.重組利得對當年利潤影響過大以ST天龍公司為例，該公司2013年實施債務重組，表2是債務重組前后的主要經濟績效情況。從統(tǒng)計表可知在2013年實施《債務重組協(xié)議》后，資產負債率低于1，當年營業(yè)毛利率由負變正。2013年當年的凈利潤扭虧為盈，使ST天龍公司規(guī)避了終止上市的監(jiān)管，這樣會造成市場秩序的紊亂，同時也為不利于天龍公司的長期發(fā)展。4.稅務政策的調整滯后，稅務部門監(jiān)管不到位債務重組對于公司的稅款繳納有較大的影響。新準則的規(guī)定出

7、臺后并未有相應的稅收政策的調整完善，稅收部門沒有及時對債務重組的審批程序和方式等做出具體的規(guī)定。這給稅收征管的工作加大了難度。5.重組戰(zhàn)略目標錯誤某些公司管理層片面追求自身利益最大化，希望通過債務重組達到保殼上市盡快融資的目的。股東們并沒有把握好公司自身的優(yōu)勢，改善經營，使經營業(yè)績上升。戰(zhàn)略目標錯誤的債務重組會使公司財務情況更加惡化。五、問題的解決對策1.從政府角度出發(fā)（1）完善債務重組準則的內容第一，從“定性”到“定量”做出規(guī)定?！柏?/p>

8、務困難”的標準應做出具體的規(guī)定。對公允價值計量的具體情況進行規(guī)定。第二，規(guī)范債務重組的時間?，F(xiàn)行的準則并沒有規(guī)范債務重組的時間，這就會造成公司把債務重組取得利得作為增加當年利潤的方法。（2）完善市場監(jiān)管制度現(xiàn)在證監(jiān)會僅是用利潤表中的凈利潤作為判斷上市企業(yè)盈虧的標準，很少關注利潤中“非經營性損益項目”的比重。證監(jiān)會的判斷標準過于片面。在分析上市公司的盈虧問題，特別是ST公司時，應充分考慮利潤的來源和“非經營性損益項目”的比重。同時也可以防

9、止ST公司利用債務重組規(guī)避監(jiān)管和擺脫退市風險的不良手段。2.從公司的角度出發(fā)（1）增設預警指標筆者認為ST公司可以增設“債務重組利得百分比”，及時的提醒ST公司關注自己的利潤增長的原因，讓管理者優(yōu)化管理，不再盲目追求當期利潤最大化。（2）提高公司的管理水平通過債務重組增加了當年的利潤，并不能展現(xiàn)出公司的管理層的能力。ST公司之所以被冠名很大程度上反映公司管理中存在很多的問題。公司的管理者應該用前瞻性的眼光為公司規(guī)劃出一條長期可持續(xù)發(fā)展的