2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、最優(yōu)庫存策略可以使企業(yè)保持合理的庫存水平,但并不必然導(dǎo)致零庫存?,F(xiàn)實中存貨的存在給供應(yīng)鏈中的生產(chǎn)和流通企業(yè)均帶來資金壓力,特別是中小企業(yè)。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)能有效解決中小企業(yè)貸款難題,是當(dāng)前新興的物流金融領(lǐng)域中最為重要的形式之一。
   風(fēng)險控制是存貨質(zhì)押融資發(fā)展的重要前提。在存貨質(zhì)押融資的風(fēng)險中,本文重點研究質(zhì)押物的價格風(fēng)險及其控制問題。價格風(fēng)險是由于質(zhì)押物的價格下跌,造成抵押值不足而造成貸款損失的可能??刂品椒ㄍǔJ窃O(shè)定合理的

2、質(zhì)押率,即按貸款期初質(zhì)押物價格的一定比例確定貸款額度。如果質(zhì)押率設(shè)定過高,銀行遭受風(fēng)險的可能性較大;如果質(zhì)押率設(shè)定過低,會造成企業(yè)的融資量下降和銀行的利息收入損失,融資效率低。本文選擇有色金屬中的長江1#銅為例,研究銅的存貨質(zhì)押風(fēng)險測度與質(zhì)押率設(shè)定問題。
   研究發(fā)現(xiàn),銅的價格長期處于隨機(jī)波動狀態(tài),造成質(zhì)押融資的價格風(fēng)險較高。確定質(zhì)押率的傳統(tǒng)方法基本都采用經(jīng)驗值法,一般取值50%-70%。經(jīng)過計算發(fā)現(xiàn),在貸款期為六個月的情況下

3、,效率損失率最大值達(dá)到147.254%,均值為35.906%。在貸款期為三個月、九個月和十二個月的貸款期內(nèi),效率損失率和風(fēng)險率的形態(tài)也大致相同。
   VaR方法是國外風(fēng)險控制的成熟方法。本文選用歷史模擬法方法計算不同條件下銅現(xiàn)貨的VaR值,并用回顧測試對計算結(jié)果進(jìn)行檢驗,作為質(zhì)押率確定的依據(jù)。結(jié)果顯示,貸款期為三個月的部分情況下利用歷史模擬法計算VaR值能通過回顧測試檢驗,而其余均不能通過檢驗。在通過檢驗的VaR值基礎(chǔ)上設(shè)定的

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