外匯資產(chǎn)投資組合及實(shí)業(yè)項(xiàng)目決策分析.pdf

1、自1994年匯率體制改革以來，我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇增加。截至2010年3月底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額己高達(dá)24471億美元。高額的外匯儲(chǔ)備雖然提高了我國(guó)對(duì)外支付和調(diào)節(jié)國(guó)際收支、干預(yù)外匯市場(chǎng)的能力，但是以國(guó)外金融資產(chǎn)形式持有的外匯儲(chǔ)備也閑置著大量的資源。2007年9月中國(guó)投資有限責(zé)任公司的成立，說明我國(guó)越來越重視外匯儲(chǔ)備的管理，開始學(xué)習(xí)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行積極地管理，也就是在滿足儲(chǔ)備資產(chǎn)必要流動(dòng)性和安全性的前提下，以富余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投

2、資機(jī)構(gòu)、拓展儲(chǔ)備投資渠道、延長(zhǎng)儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限、采取組合投資的方式，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。
　　 由于近年來，美元不再像想象中的堅(jiān)挺，所以本文從投資收益理論出發(fā)，以人民幣為基準(zhǔn)貨幣，利用經(jīng)典的投資組合理論研究外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資組合的配置權(quán)重問題。選取2006年8月1日至2010年4月8日的匯率數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，根據(jù)所得結(jié)論對(duì)現(xiàn)行的儲(chǔ)備資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)和優(yōu)化，并說明緣由。
　　 此外，在項(xiàng)目投資決策分析時(shí)，引入實(shí)物