我國企業(yè)跨國并購效應(yīng)的綜合評價.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模的迅速增長,跨國并購作為企業(yè)擴(kuò)展其自身規(guī)模的重要形式,已成為對外直接投資的主要動力。受全球金融危機(jī)影響,國際市場的資產(chǎn)價格大幅縮水,為我國企業(yè)跨國并購創(chuàng)造了良好機(jī)遇,再加上政府“走出去”的戰(zhàn)略政策指導(dǎo),配合人民幣升值、中國外匯儲備充沛的現(xiàn)實條件,以及我國市場對原材料和新市場的強(qiáng)烈需求等因素,使得我國企業(yè)的跨國并購擴(kuò)張己成為一種蓄勢待發(fā)、不可逆轉(zhuǎn)的趨勢所向。2009年我國海外并購額就高達(dá)433.9億美

2、元,僅次于美、法,名列全球第三名。
　　 大量的跨國并購行為究竟給我國企業(yè)帶來了怎樣的并購效應(yīng),是否改善了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；如何有效地評價中國企業(yè)的跨國并購行為,客觀看待并購事件給企業(yè)帶來的效應(yīng)；在跨國并購中,我國企業(yè)應(yīng)注意哪些因素,才能在跨國并購中勝出。這些都成為我們需要認(rèn)真思考的問題,本文的寫作動機(jī)正源于此。
　　 本文通過以下幾個角度來研究跨國并購事件對我國企業(yè)產(chǎn)生的并購效應(yīng):針對樣本總體,應(yīng)用事件研究法,檢驗我國企

3、業(yè)跨國并購的市場效應(yīng)；采用會計研究法,檢驗跨國并購的經(jīng)營效應(yīng),從跨國并購的財務(wù)業(yè)績角度,基于利益相關(guān)者利益最大化理論,選取具有典型意義的財務(wù)指標(biāo),運用主成分分析法,建立綜合評價體系,對總體樣本和分類樣本分別計算得分。本文以我國參與跨國并購的上市公司為樣本,研究其綜合并購效應(yīng)的變化。
　　 最后,構(gòu)建跨國并購效應(yīng)的綜合評價框架,并從個案分析的角度,對具體的并購事件進(jìn)行詳細(xì)的分析透視,結(jié)合企業(yè)跨國并購的戰(zhàn)略、動機(jī)、流程等整個并購過程