2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、人民幣匯率制度改革的實(shí)行與逐步深入使人民幣匯率波動幅度變大而且難以預(yù)測,這導(dǎo)致我國企業(yè)面臨越來越大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。從對我國企業(yè)承受的外匯風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀來看,我國受匯率波動影響的企業(yè)中80%以上受到不利的影響。從各企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)措施的實(shí)施情況來看,很多企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的意識不足,有的企業(yè)即使意識到規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的重要性,卻由于對各種避險(xiǎn)手段的效用缺乏明確的認(rèn)識而沒有能夠有效得規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。由此可見讓企業(yè)確切了解自身的外匯風(fēng)險(xiǎn)狀況并掌握在不同風(fēng)險(xiǎn)條

2、件下各種避險(xiǎn)手段的效用對企業(yè)有效得規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。
   本文根據(jù)GICS分類標(biāo)準(zhǔn)分行業(yè)分析了我國企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)狀況及規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的措施的實(shí)施現(xiàn)狀,而后在此基礎(chǔ)上建立了評估企業(yè)在不同外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露條件下規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)效果的模型,并以能源類企業(yè)為例進(jìn)行了實(shí)證研究。研究表明本文所建立的評估企業(yè)在不同外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露條件下的避險(xiǎn)效果的模型可以有效地反映企業(yè)的避險(xiǎn)效果,能源類企業(yè)的避險(xiǎn)效果隨外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的增加而降低,且企業(yè)間避險(xiǎn)效果的

3、差異性也隨之降低。
   之后,本文建立的評估企業(yè)在不同外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露條件下不同避險(xiǎn)手段對避險(xiǎn)效果的貢獻(xiàn)率的模型并進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明該模型可以有效得評估各種避險(xiǎn)手段的效用。通過對能源類企業(yè)的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),能源類企業(yè)使用經(jīng)營手段比使用金融手段可以更有效地提高避險(xiǎn)效果,但隨著外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的增加,經(jīng)營手段的貢獻(xiàn)率逐漸降低而金融手段的貢獻(xiàn)率逐漸增加;衍生工具的使用在低外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露條件下與避險(xiǎn)效果顯著負(fù)相關(guān)而在中度和高度外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露條

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