基于VaR的信用風(fēng)險及信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、在過去的二十年間,銀行管理領(lǐng)域最顯著的變化就是銀行管理重點(diǎn)從傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橐燥L(fēng)險度量優(yōu)化為核心的全面風(fēng)險管理和整體風(fēng)險管理。隨著金融市場全球化的發(fā)展，各種風(fēng)險在金融市場中越來越突出，但是作為商業(yè)銀行最古老的風(fēng)險之一,信用風(fēng)險仍然是銀行業(yè)主要風(fēng)險的發(fā)展?fàn)顩r并沒有發(fā)生大的變化。由于我國金融市場和銀行風(fēng)險管理正處于新興發(fā)展階段，信用風(fēng)險度量管理方法和技術(shù)相對比較落后，風(fēng)險管理水平的落后也就使得我國商業(yè)銀行的整體競爭力水平相對落后

2、于國外發(fā)達(dá)國家。
　　 本文從如何提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險量化管理水平的角度出發(fā)，首先在總結(jié)國內(nèi)外信用風(fēng)險量化管理發(fā)展?fàn)顩r和風(fēng)險價值理論應(yīng)用現(xiàn)狀的理論基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)有實(shí)證分析的研究結(jié)果，對國際上應(yīng)用比較廣泛的幾個信用風(fēng)險度量模型進(jìn)行比較，分析它們在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理具體實(shí)踐中的優(yōu)缺點(diǎn)和適用性，結(jié)果因為能夠較精確的模擬銀行信貸的損失分布，并且在進(jìn)行實(shí)證分析時所需數(shù)據(jù)也較少，CreditRisk+模型在我國金融市場環(huán)境下具有較

3、高的適用性，所以本文就采用該模型來進(jìn)行后面的研究。在改進(jìn)CreditRisk+模型部分，首先介紹CreditRisk+模型的基本理論及其框架，該模型的損失分布模擬主要是依賴于違約率、違約損失率和違約相關(guān)性等因素，前人已經(jīng)有了關(guān)于違約率可變的相關(guān)研究，所以本文主要以違約損失率的隨機(jī)性、資產(chǎn)相關(guān)性和違約相關(guān)性之間關(guān)系這兩點(diǎn)假設(shè)條件進(jìn)行改進(jìn)研究。假設(shè)違約損失率是隨機(jī)變量，由于其分布形狀非對稱和厚尾的性質(zhì)，這里選擇廣義帕累托分布來模擬該分布形狀

4、。在模擬的過程中，選取相應(yīng)的核函數(shù)，保證違約損失率分布服從廣義帕累托分布；由于實(shí)際環(huán)境下銀行信貸的復(fù)雜性，它們之間基本上不可能是完全獨(dú)立不相關(guān)的，又由于此時已經(jīng)不是正態(tài)分布的形狀了，引入連接函數(shù)來計算聯(lián)合分布概率。
　　 然后在服從廣義帕累托分布假設(shè)條件下，結(jié)合改進(jìn)的模型框架，推導(dǎo)出相應(yīng)的信用風(fēng)險VaR計算公式。最后在實(shí)證檢驗部分，采用某商業(yè)銀行一組信貸數(shù)據(jù)和相應(yīng)的參數(shù)值，通過蒙特卡洛模擬法模擬違約損失率，在改進(jìn)CreditRi

5、sk+度量模型結(jié)構(gòu)框架的基礎(chǔ)上，根據(jù)所得方法和公式進(jìn)行實(shí)證分析，計算經(jīng)濟(jì)資本、邊際貢獻(xiàn)和信用VaR值，再結(jié)合RAROC模型進(jìn)行計算，對這組信貸組合的RAROC 值進(jìn)行比較，舍去RAROC為負(fù)值的貸款，可以改進(jìn)信貸組合整體的收益性，提出進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)和組合優(yōu)化的思路；而且通過這組計算結(jié)果之間的對比，發(fā)現(xiàn)各項數(shù)值都有一定程度的提高，說明了改進(jìn)的CreditRisk+模型在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量管理中有一定的適用性和可行性，同時也提高了其有效