中國(guó)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響研究.pdf

1、本文圍繞金融如何對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整產(chǎn)生影響以及金融對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響究竟如何這一主題，運(yùn)用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論、金融發(fā)展理論、投資理論、資本理論等多學(xué)科理論和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，借鑒國(guó)外產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的金融支持經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響現(xiàn)狀，深入研究了金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響機(jī)制，并分別從不同的金融形式分析了金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的作用機(jī)制和特點(diǎn)，實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響。通過(guò)分析得到以下主要結(jié)論：

2、 金融活動(dòng)主要通過(guò)資本的形成機(jī)制、導(dǎo)向機(jī)制、信用催化機(jī)制、產(chǎn)融結(jié)合機(jī)制、信息揭示機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，改變資本在不同產(chǎn)業(yè)部門的供給水平和配置結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響生產(chǎn)要素的分配，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整。即金融→影響儲(chǔ)蓄、投資→影響資金的流量和存量變化→影響生產(chǎn)要素的分配→影響產(chǎn)業(yè)資本的變化→影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整。 我國(guó)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。其中，商業(yè)銀行由于在我國(guó)金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，對(duì)我國(guó)產(chǎn)

3、業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響最大，其主要通過(guò)信貸活動(dòng)籌集和分配資金、收集與生產(chǎn)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)有關(guān)的信息、對(duì)中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新融資支持等機(jī)制來(lái)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整實(shí)施影響。本文通過(guò)建立動(dòng)態(tài)面板模型，檢驗(yàn)得出商業(yè)銀行對(duì)我國(guó)中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響較東部發(fā)達(dá)地區(qū)的影響大。資本市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響主要通過(guò)證券市場(chǎng)的一級(jí)市場(chǎng)增量調(diào)節(jié)和二級(jí)市場(chǎng)存量調(diào)節(jié)來(lái)實(shí)施，具體通過(guò)核心企業(yè)的培養(yǎng)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的選擇來(lái)實(shí)現(xiàn)。由于資本市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展時(shí)間

4、不長(zhǎng)、規(guī)模偏小，所以其對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響是喜憂參半：一方面，資本市場(chǎng)對(duì)第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè)的影響較大，有力地支持了資本、技術(shù)密集型中間生產(chǎn)部門的發(fā)展，提升了第二產(chǎn)業(yè)的高級(jí)化程度；通過(guò)兼并重組等存量調(diào)整方式，擴(kuò)大了第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的機(jī)械設(shè)備、石油化工和電子行業(yè)等制造業(yè)的規(guī)模，提升了這些行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，由于現(xiàn)有資本市場(chǎng)總體規(guī)模太小，不能滿足我國(guó)現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的資金需要；上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布與我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向不太一

5、致。政策性金融通過(guò)對(duì)商業(yè)性金融進(jìn)行誘導(dǎo)和補(bǔ)充，對(duì)一些影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)順利升級(jí)調(diào)整的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)等關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期資金支持，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整，這種金融形式對(duì)實(shí)施經(jīng)濟(jì)趕超戰(zhàn)略的國(guó)家意義較大。我國(guó)政策性金融在總體上對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整起著積極的支持作用，二者之間在經(jīng)驗(yàn)上也表現(xiàn)出長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系，但是實(shí)證檢驗(yàn)卻得到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整是政策性金融的格蘭杰原因，表明我國(guó)的政策性金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響表現(xiàn)為一種“需求帶動(dòng)型”

6、模式，缺乏主動(dòng)性。 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整意義重大，其主要通過(guò)形成新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、利用技術(shù)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)跨越式的產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整產(chǎn)生影響。由于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)在不同成長(zhǎng)期的融資需求特點(diǎn)和不同金融形式對(duì)其融資供給的特性不同，需要金融體系的全面配合才能有效地促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國(guó)目前缺乏支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)和成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資體系，對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金支持更多地還是依靠財(cái)政撥款和銀行貸款來(lái)完成。

7、從金融的供給角度看，我國(guó)的銀行系統(tǒng)客觀具有充足的資金供給能力，但需要通過(guò)融資機(jī)制的改革才能把潛在的資金存量?jī)?yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的有效供給。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，從資金的貢獻(xiàn)來(lái)看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)主要是通過(guò)財(cái)政科技撥款和銀行科技貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)，資本市場(chǎng)的融資不僅對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展沒(méi)有正向的促進(jìn)作用，反而具有負(fù)向的阻礙作用；長(zhǎng)期中，只有銀行貸款與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。 本文通過(guò)研究金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響機(jī)制，評(píng)價(jià)了我國(guó)金融對(duì)產(chǎn)