國(guó)防軍工行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告景氣度不斷驗(yàn)證，持續(xù)看好軍工板塊行情

1、內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄1.推薦公司邏輯推薦公司邏輯..................................................................................................................................12.本周行情總結(jié)本周行情總結(jié).....................................................

2、.............................................................................13.行業(yè)重點(diǎn)新聞行業(yè)重點(diǎn)新聞................................................................................................................................

3、..24.重點(diǎn)公司新聞公告重點(diǎn)公司新聞公告..........................................................................................................................55.風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示..................................................................

4、......................................................................191.推薦公司邏輯推薦公司邏輯中航沈飛：中航沈飛：公司是唯一上市殲擊機(jī)總裝制造商，能夠受益于我國(guó)先進(jìn)軍用飛機(jī)的持續(xù)列裝，我們預(yù)測(cè)公司20182020年歸母凈利潤(rùn)分別為8.58億元、億元、11.06億元、億元、12.94億元，每股收益為0.61元、0.79元、0.93元，對(duì)應(yīng)PE為54倍、42倍、3

5、5倍，倍，我們用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法計(jì)算出的公司合理市值為743億元，對(duì)應(yīng)股價(jià)為53.21元。我們認(rèn)為公司作為國(guó)內(nèi)唯一上市的殲擊機(jī)總體制造商，能夠受益于我國(guó)先進(jìn)軍用飛機(jī)的持續(xù)列裝，業(yè)務(wù)具有高成長(zhǎng)性，維持“買入”評(píng)級(jí)。內(nèi)蒙一機(jī)：內(nèi)蒙一機(jī)：公司作為地面裝備龍頭，直接受益于陸軍機(jī)械化帶來(lái)的對(duì)地面裝備的大量需求，同時(shí)公司是混改試點(diǎn)，有望受益于集團(tuán)混合所有制改革的持續(xù)推進(jìn)。我們預(yù)測(cè)公司20182020年歸母凈利潤(rùn)分別為6.54億元、億元、8.14億元

6、、億元、9.78億元，對(duì)億元，對(duì)應(yīng)PE為30倍、24倍、20倍，公司是國(guó)內(nèi)軍工主機(jī)廠中估值水平最低的，同時(shí)與其他主機(jī)廠相比，公司研發(fā)實(shí)力更強(qiáng)，業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性好，資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良，維持維持“買入買入”評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)。火炬電子：軍品電容器18年起恢復(fù)性高增長(zhǎng)，民品電容器漲價(jià)缺貨持續(xù)，預(yù)計(jì)能維持高增長(zhǎng)；特種陶瓷材料稀缺性極強(qiáng)，逐漸步入成熟，預(yù)計(jì)18年開(kāi)始微盈，19年貢獻(xiàn)增量利潤(rùn)。我們預(yù)測(cè)公司20182020年歸母凈利潤(rùn)為3.80億元、億元、4.98億元、

7、億元、6.77億元，對(duì)應(yīng)PE為21倍、16倍、12倍。根據(jù)可比公司估值水平，我們認(rèn)為公司合理市值為152.5億元，對(duì)應(yīng)股價(jià)34元，給予“買入”評(píng)級(jí)。2.本周行情總結(jié)本周行情總結(jié)本周上證綜指漲幅3.72%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅6.74%，申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)漲幅4.42%。表1：軍工板塊本周行情總結(jié)：軍工板塊本周行情總結(jié)本周軍工板塊漲幅前十本周軍工板塊漲幅前十證券代碼證券代碼證券簡(jiǎn)稱證券簡(jiǎn)稱本周漲跌幅本周漲跌幅2018預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)PE2019預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)P