湘投高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司項目投資財務(wù)決策分析.pdf

1、項目投資是企業(yè)獲取經(jīng)濟利益的一項重要的戰(zhàn)略方針，創(chuàng)業(yè)投資不同于一般項目投資的主要特點在于它的高度不確定性，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)項目投資財務(wù)決策分析就顯得至關(guān)重要，他可以大大降低創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的投資風(fēng)險，提高項目投資的收益率。當(dāng)今全球經(jīng)濟一體化的情況下，創(chuàng)業(yè)投資對一個國家的國民經(jīng)濟的增長起到了越來越重要的作用，他可以培育出很多高科技新型企業(yè)，這些企業(yè)在將來能得到的回報率是非常高的，此外這些新成長起來的企業(yè)還可以帶動一大批相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并且可以提供很

2、多就業(yè)崗位。國外創(chuàng)業(yè)投資的研究已經(jīng)趨于成熟，但由于我國資本市場并不完善，股權(quán)退出渠道不暢通及一些其他因素的影響，我國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在進行項目投資時并不能完全照搬國外的理論，而應(yīng)該結(jié)合自己的實際情況建立一套自己的決策體系。這其中，我們要考慮我們投資的項目是否會帶來收益，因此，對創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)項目投資的財務(wù)決策是評價項目是否值得投資一個非常重要的考慮因素。
　　 本文主要先從創(chuàng)業(yè)投資及項目投資的財務(wù)決策相關(guān)理論部分進行了分析，然后分析創(chuàng)

3、業(yè)投資項目面臨的財務(wù)風(fēng)險及不同的時期創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)進行財務(wù)決策分析的不同側(cè)重點及創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的項目投資的財務(wù)決策的步驟。通過對基本理論的分析，結(jié)合了湘投高創(chuàng)投投資博云新材案例進行了分析，2001年湘投高創(chuàng)投在博云新材成立之初對其進行了一期投資，2004年，經(jīng)過對博云新材的考察和分析又對其追加投資。本文著重分析了湘投高創(chuàng)投兩次對博云新材投資時的財務(wù)決策分析，從中我們可以發(fā)現(xiàn)，湘投高創(chuàng)投作為一家創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，投資的是高新技術(shù)企業(yè)或者具有成長潛

4、力的企業(yè)，我們采用傳統(tǒng)的財務(wù)決策方法對他們進行分析可能會缺少一些管理柔性，導(dǎo)致一些真正可能會在未來獲得高收益的企業(yè)被我們在決策時淘汰。本文在案例分析時總結(jié)了湘投高創(chuàng)投對博云新材進行投資時的財務(wù)決策分析中的成功經(jīng)營與不足之處，由此系統(tǒng)的、全方位的提出創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在進行項目投資時的財務(wù)決策體系。本文認為，鑒于創(chuàng)業(yè)投資這個行業(yè)的特殊性，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在進行項目投資的財務(wù)決策分析時，除了要采用傳統(tǒng)的方法對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營潛力進行分析，還要適當(dāng)?shù)倪\用