銀行特許權(quán)價(jià)值的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)約束效應(yīng)——基于中國(guó)上市銀行的實(shí)證研究.pdf

1、傳統(tǒng)的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論認(rèn)為,由于顯性(隱性)存款保險(xiǎn)制度的存在,銀行會(huì)通過(guò)降低自身資本充足率來(lái)選擇風(fēng)險(xiǎn)收益更高的投資組合,從而致使其破產(chǎn)概率大幅上升。然而在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中,各國(guó)銀行通常不僅會(huì)滿足最低資本充足率要求,而且還額外持有一定量的緩沖資本。同時(shí),大部分銀行的破產(chǎn)概率幾乎可以忽略不計(jì)。這些與傳統(tǒng)理淪相矛盾的銀行行為,促使學(xué)術(shù)界發(fā)現(xiàn)并定義了銀行特許權(quán)價(jià)值的概念,并在此基礎(chǔ)上研究特許權(quán)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)約束效應(yīng)。
　　 這種從銀行主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管

2、理的角度研究銀行特許權(quán)價(jià)值,不僅對(duì)于學(xué)術(shù)界有著極其重要的意義,而且對(duì)政府監(jiān)管者政策制定的有效應(yīng)性有著深遠(yuǎn)的影響,更是有利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展?；谖覈?guó)特殊的金融發(fā)展體系,國(guó)外較為成熟的模型是否適合用來(lái)分析我國(guó)的銀行業(yè)特許權(quán)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)約束效應(yīng)?哪些因素直接或間接地影響著銀行特許權(quán)價(jià)值?銀行特許權(quán)價(jià)值是否存在風(fēng)險(xiǎn)約束效應(yīng)?本文對(duì)以上問(wèn)題從理論上和實(shí)證上展開(kāi)研究,并結(jié)合實(shí)證分析進(jìn)行綜合分析。
　　 本文采用托賓Q值