公允價值計量與會計穩(wěn)健性研究.pdf

1、自從2006年春季初現(xiàn)端倪以來,美國的次貸危機逐步引發(fā)了國際金融市場的劇烈動蕩.在此期間,公允價值會計遭受到了種種質(zhì)疑。本文選擇從會計穩(wěn)健性的角度出發(fā),研究2007-2009年間,公允價值應(yīng)用對我國資本市場會計信息質(zhì)量所產(chǎn)生的影響,即針對公允價值計量的運用對會計穩(wěn)健性的影響關(guān)系進行研究。
　　 本文首先通過回顧相關(guān)文獻,對公允價值計量與會計穩(wěn)健性進行概述,進而對相關(guān)理論進行闡述,最后本文采用Basu的盈余——股價回報關(guān)系及其擴展

2、模型,研究上市公司會計穩(wěn)健性的變化,檢驗公允價值應(yīng)用對會計盈余的影響。本文通過描述性統(tǒng)計和回歸的結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國上市公司總體上存在會計穩(wěn)健性。此外,本文發(fā)現(xiàn)不存在公允價值變動損益的上市公司比存在公允價值變動損益的公司表現(xiàn)出了更強的會計穩(wěn)健性,得到了公允價值的應(yīng)用導致會計穩(wěn)健性下降的結(jié)論。通過本文的研究我們還發(fā)現(xiàn):我國上市公司不僅總體上存在會計穩(wěn)健性,而且在2007-2009年會計穩(wěn)健性呈逐年增強的趨勢。
　　 結(jié)合當年經(jīng)濟形勢分析

3、發(fā)現(xiàn):2007年,我國資本市場經(jīng)過自2006年開始的一輪大牛市,市場出現(xiàn)了長期的非理性的持續(xù)上漲。在這種極端的情況下,以公允價值計量的資產(chǎn)及調(diào)整損益會被夸大,資本市場的風險也會被放大,而當市場泡沫破滅時又加重了危機。導致公允價值計量的會計信息出現(xiàn)了極大的波動性,而由這種強烈的波動性會造成收益的不確定性,進而會降低會計信息的穩(wěn)健性。而會計穩(wěn)健性要求企業(yè)在存在不確定性時,不可高估資產(chǎn)和可能的收益,并及時確認可能存在的虧損。這顯然與現(xiàn)實不符,

4、因為當經(jīng)濟繁榮時,資產(chǎn)往往被高估,此時資產(chǎn)的公允價值可能大幅偏離其價值,這也造成了會計穩(wěn)健性的下降;2008年,由于金融危機的爆發(fā),市場疲軟,交易量大幅下跌,經(jīng)濟收縮,市場缺乏流動,公允價值運用的基本條件—活躍市場也已經(jīng)在一定程度上喪失。在這種情況下,以公允價值計量的資產(chǎn)及調(diào)整損益會被縮小,公允價值計量的會計信息的波動性也相應(yīng)的變小了,雖然這種波動性依然會造成收益的不確定性,然而其對會計穩(wěn)健性的影響卻也小得多;2009年,金融危機得到一

5、定的緩解,國內(nèi)市場在一定程度上開始復蘇,特別是中央有關(guān)4萬億投資計劃出臺以后,交易開始回暖,交易量也開始大幅提升。此時,雖然市場開始活躍,但經(jīng)過這次金融危機,企業(yè)對公允價值計量的運用依然很謹慎,也相對更加成熟,故其對穩(wěn)健性的影響更小。至此我們可以發(fā)現(xiàn)公允價值計量特性及運用環(huán)境的變化是導致2007-2009年會計穩(wěn)健性增強的主要因素。
　　 當然我們也可以看到:2007-2009年我國在面對此次金融危機時,采取了各種各樣的措施,而