人民幣匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路徑及效果分析.pdf

1、自20世紀(jì)90年代以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)始終保持較快水平的增長(zhǎng)。2010年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值超過(guò)日本,成為僅次于美國(guó)的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。自2005年7月人民幣匯率改革開(kāi)始,人民幣不斷升值。到目前為止人民幣名義匯率已經(jīng)累計(jì)升值23％,而人民幣還存在繼續(xù)升值的壓力。人民幣的不斷升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的影響越來(lái)越顯著,中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)快速增長(zhǎng)存在較大的壓力。本文以人民幣匯率和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為研究對(duì)象進(jìn)行深入研究,有助于全面探明人民幣匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路

2、徑體系和效果,同時(shí)對(duì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的其他因素進(jìn)行分析,對(duì)緩解人民幣升值的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沖擊效應(yīng)具有十分重要的理論和實(shí)際意義。
　　 本文利用中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒提供的1981-2009年匯率、GDP及相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)據(jù),以宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等理論及方法為基礎(chǔ),從定性和定量、規(guī)范和實(shí)證、數(shù)據(jù)和圖標(biāo)分析相結(jié)合的方法,系統(tǒng)分析了匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的整體影響路徑體系和效果,較為全面、科學(xué)的反映了匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。研究分為兩大

3、塊:一、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路徑。從匯率變動(dòng)對(duì)消費(fèi)、投資、進(jìn)口、出口的影響,分析匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)具體作用路徑。二、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與消費(fèi)、投資、進(jìn)口和出口的回歸模型,確定不同因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效果,結(jié)合人民幣匯率變動(dòng)對(duì)這四個(gè)因素的作用,綜合分析匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。三、匯率變動(dòng)對(duì)消費(fèi)、投資、進(jìn)口、出口的滯后性影響。
　　 實(shí)證研究表明:人民幣匯率升值通過(guò)財(cái)富效應(yīng)、收入效應(yīng)刺激消費(fèi);人民幣匯率升值通過(guò)影響

4、投資成本和收入,使全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增加;人民幣升值降低進(jìn)口商品的相對(duì)價(jià)格,進(jìn)口消費(fèi)需求增加,進(jìn)口總額增長(zhǎng);人民幣升值通過(guò)改變企業(yè)勞動(dòng)力成本、本國(guó)原材料成本、進(jìn)口原材料成本、商品出口收入抑制出口總額增長(zhǎng)。人民幣匯率變動(dòng)對(duì)消費(fèi)、投資存在二期滯后性,對(duì)進(jìn)口、出口存在二期滯后性。當(dāng)期,消費(fèi)、投資、出口對(duì)人均GDP增長(zhǎng)存在正效應(yīng),進(jìn)口對(duì)人均GDP增長(zhǎng)存在負(fù)效應(yīng)。綜合分析表明人民幣匯率升值對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在顯著負(fù)效應(yīng),匯率變動(dòng)通過(guò)出口這一路徑對(duì)經(jīng)濟(jì)影