內(nèi)生貨幣供給與貨幣政策研究.pdf

1、東南大學(xué)碩士學(xué)位論文內(nèi)生貨幣供給與貨幣政策研究姓名：周誠(chéng)軍申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：余珊萍2000.1.1東南大學(xué)碩士學(xué)位論文( 金融學(xué))A b s t r a c tI n t h i s p a p e r , f i r s t l y f r o mt h e g e n e r a l m o d e lo fm o n e ys u p p l y ，t h e e n d o g e n o u sc h a

2、 r a c t e r i s t i c si sd i s c u s s e db a s e du p o nt h em e c h a n i c so f m o n e y s u p p l y ，w h i c hi sm a i n l yd e c i d e db yt h eh i g h - p o w e r e dm o n e ya n dt h em o n e t a r ym u l t i

3、p l i e r ．A n dt h e nt h em a i np o i n t s o fW e s t e r nE n d o g e n o u st h e o r i e s a n dr e l a t i v e m o n e t a r yp o l i c y s u g g e s t i o n s a r ei n l r o d u c e da n da n a l y z e d ．A f 【e

4、 rt h a t , t h es i t u a t i o no fm o n e ys u p p l yi nC h i n ai s d e e p l yd i s c u s s e da n d S o m e p r o p e r m o n e t a r y p o l i c i e s a l e o f f e r e df o r c o n s i d e r a t i o n a n d s t

5、u d y ．U n d e r m o d e m M a r k e t E c o n o m i c S y s t e m ，f r o m t h e p u r et h e o r i e so f m o n e y s u p p l y ，t h eh i g h - p o w e r e dm o n e ya n d t h e m o n e t a r y m u l t i p l i e r , b

6、yw h i c ht h e t o t a l m o n e y s u p p l yi s d e c i d e d ，t a k e t h e i r f o r m u p o n t h e c h o i c e a n d d e c i s i o n o f m a n y e c o n o m i cp a r t i c i p a n t s i n c l u d i n g t h e C e n

7、 t r a l B a n k ，c o m m e r c i a l b a n k s , a n d t h e v a r i e s p u b l i c s ．A n db e c a u s ea l l t h e i ra c t i o n s a r ej u s t l e db yt h em a r k e ti t s e l fo rb yt h e i n t e r e s t so ft h

8、e i r o w n ，S ot h e r i g h t m o n e ys u p p l y i s n e v e r s o l e l y d e t e r m i n e d b y t h e C e n t r a lB a n k ．T h a ti s ，t h em o n e ys u p p l yo fo n ec o u n t r yi s s o m e w h a te n d o g e

9、n o u s ．T h eN e o - k y n e s i s mE c o n o m i s t st a k e i t t h a t b e c a u s eo f t h er e s p o n s i b i l i t i e s f o rt h eC e n t r a lB a n kt o a c t a st h ef i n a l l o a n e ra n dt o k e e pt h e

10、e c o n o m i cr u n n i n gs m o o t h l y ，o r b e c a u s e o f t h e f i n a n c i a l d e e p e n i n g a n d i n n o v a t i o n ，t h e C e n t r a l B a n k h a sn oa b i l i t y t o c o n t r o l t h e m o n e ys

11、 u p p l yo fo n ec o u n t r y ．A n da S ar e s u l t ，t h em o n e t a r yp o l i c y ．a(chǎn) t t e m p t i n g t o c o n t r o l t h em o n e ys u p p l y b yt a k i n g at o t a l m o n e ya m o u n ta st h e i n t e r m

12、e d i a t e w a y ，w i l l n o t p l a y a n y r o l e s ．B u t t h e i n t e r e s t ，t h e y t h i n k ，a s ae x o g e n o u s v a f f a b l e ，w h i c h c a n b e c o n t r o l l e d b y t h e C e n W a l B a n k ，w i

13、 l l h a s t h er i g h te f f e c t t o l u nt h ep o l i c i e s ．I nC h i n a ，b a s e du p o nt h e ‘' t w o - U a c k s ”s y s t e mi n t h ee c o n o m i cr e f o r m s ，a n dt h ep r e m a t u r eo f t h e f i

14、 n a n c i a l m a r k e t ，t h em o n e ys u p p l y s h o w e d ag r e a t e n d o g e n o u sc h a r a c t e r ，a n d w h i c h m a i n l y m a n i f e s t e d a s 1 ) t h e “B a c k w a v e ' ’m e c h a n i c s a

15、 n du n d e r w a y ‘‘g r a y ' ’m o n e y m a r k e t i n c r e d i t r a t i o n i n g s y s t e m u n d e r t h e s h o r t a g ee c o n o m i c c o n d i t i o n ， a n d 2 ) t h e u n s t e a d i n e s s a n d u

16、n m e a s u m b l e n e s s o ft h e m i c r o —p a r t i c i p a n t s ’a c t i o n a n dc h o i c e i n ae c o n o m i cd e p r e s s i o nu n d e rt h e s u r p l u se c o n o m i cc o n d i t i o n ．A l lt h e s eb r

17、 o u g h tag r e a t ‘‘l e a k a g e ’’f r o mt h em o n e y s u p p l yc o n t r o lo f t h eC e n t r a lB a n k ．A n d w h i c h a l s os h o w e dt h a tt h em o n e y s u p p l y i n C h i n ah a d a s t r o n gt r

18、e n do f e n d o g e n o u st r a i t ．T h a tm e a n st h e t o t a l m o n e ys u p p l yi s d e t e m a i n e dn o tb yC P B ，b u tb yt h ee c o n o m i ci t s e l f ，b yt h em a r k e tm o n e y n e e d s ．A sar e s

19、u l t ，t h e r e w a sam a s s i v e l o s s o ft h ee f f i c i e n c y o ft h e m o n e t a r y p o l i c yt r a n s m i s s i o nu n d e rt h en o w a d a y sm e c h a n i c so fp o l i c y w a y ．S o ，t h er i g h tc

20、 h o i c e i sj u s t t o t a k e t h e i n t e r e s t a s t h e i n t e r m e d i a t e v i a b l e i nt h em o n e t a r yp o l i c y ．A n dj u s tb y a d j u s t i n g t h e i n t e r e s t ，w h i c h i s a c t u a r

21、 i a l l y 喇u s t a b l e t o t h e C e n l r a l B a n k ，t h et o t a l n e e d s ，t h e nm o n e yn e e d sc a nb em o d e r a t e d ，h e n c et h em o n e y s u p p l y ．K e y w o r d s ：M o n e y S u p p l y E n d o