資產價格泡沫問題研究.pdf

1、資產價格泡沫對一國宏觀經濟運行有著重要的影響.目前,日本經濟尚未從泡沫經濟破滅中恢復元氣,在信息科技推動下連續(xù)強勁增長近10年之久的美國經濟又在互聯(lián)網泡沫破滅后步入衰退之中.其實,回溯資本主義的發(fā)展歷史就可看到,這種由資產價格泡沫沖擊所導致的經濟衰退在歷史上便多有發(fā)生,而并非是一種新現(xiàn)象.中國的經濟發(fā)展中雖未出現(xiàn)泡沫經濟,但在1992-1993年前后經濟金融領域的泡沫現(xiàn)象也一度達到了十分嚴重的地步,現(xiàn)在中國的改革開放已經深入到金融領域,

2、并積極朝著金融自由化的方向邁進,許多前所未有的矛盾和不確定因素不斷凸顯出來,理解這種現(xiàn)象的成因和影響既有重要的理論價值也有積極的現(xiàn)實意義.對資產價格泡沫的生成機理人們的認識還比較模糊,對其嚴重性也沒有給予足夠的重視,人們雖然認識到股市的走勢對經濟發(fā)展有前瞻作用,但又認為其對宏觀經濟運行的影響不大,對其影響方式在理論上也缺乏清晰的闡釋.該文首先廓清了人們在泡沫和泡沫經濟上存在的概念混淆,并對資產價格泡沫運行過程做了概貌性的描述,接著從泡沫