中國上市公司財務危機階段性特征判別研究.pdf

1、西南財經大學碩士學位論文中國上市公司財務危機階段性特征判別研究姓名：羅葉申請學位級別：碩士專業(yè)：統(tǒng)計學指導教師：楊作廩20040401模型方面的改進，提高財務危機實證預測技術，并在這一領域取得了若千突破性研究成果。從變量的角度看，研究人員先后嘗試了加入現(xiàn)金流量指標、審計意見、產業(yè)相對比率、來自宏觀和微觀角度的非財務因素和增長率指標來提高模型的判別能力，拓展模型的適應性。從樣本的角度看，研究人員發(fā)現(xiàn)并證實了樣本選擇偏見的存在，并嘗試采用單

2、一行業(yè)樣本來消除這種對模型預測精度的高估。從模型的角度看，在Beaver的單變量模型和Altman的線性多元判別模型之后，bayes判別、logistic回歸、逐步回歸、離位分析、Probit模型、多變量距離分析、專家系統(tǒng)(ESRA)方法、神經網絡方法也被引入這一領域，研究人員還嘗試對各種預測方法進行比較，大大豐富了財務危機預測模型的內容。此外，在研究設計上，很多研究人員放棄了最初對樣本企業(yè)的兩分類判別，根據財務危機的特性設計了三分類甚

3、至多分類樣本分組模式，賦予財務危機更多層次的內涵。國內的研究開始于90年代末期，主要研究成果來自于借鑒國外模型并分析其在國內的適應性。從總體研究水平看，筆者認為存在若干不足，例如:財務危機概念混亂，認為企業(yè)不是面臨財務危機即是處于財務安全狀態(tài)，從而僅將其識別為危機與安全在變量的選用上沒有考慮國內不同于國外的特殊情況，例如沒有考慮盈余管理和利潤操縱造成的會計信息質量問題變量篩選側重于定性分析，僅有少數(shù)研究成果使用定量方法篩選變量，仍然存在