資產(chǎn)證券化在中國(guó)的可行性與問題.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文資產(chǎn)證券化在中國(guó)的可行性與問題姓名：魏志宏申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：張靜琦19991101項(xiàng)目。相應(yīng)的ABS(這里指由各種資產(chǎn)支持的債券)對(duì)我國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者是一種好的選擇。從七十年代開始，ABS在西方國(guó)家發(fā)展非?？?，證券化技術(shù)已經(jīng)被應(yīng)用到不斷擴(kuò)展的資產(chǎn)領(lǐng)域。在我國(guó)，蘇州工業(yè)園、珠海高速公路和中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸總公司等曾經(jīng)使用這種工具來(lái)籌集資金?？紤]到我國(guó)幅員遼闊和有大量的業(yè)務(wù)可產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，證券化的范

2、圍幾乎是無(wú)限的，它在我國(guó)有光明的前景。資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)目前建立真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，更是有著特殊的意義?？紤]到我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，銀行監(jiān)管放松管制的浪潮和按揭市場(chǎng)的初步擴(kuò)展，應(yīng)用證券化技術(shù)來(lái)處理銀行的按揭貸款是可行的，目的是增強(qiáng)此類資產(chǎn)的流動(dòng)性。但對(duì)于利用證券化技術(shù)解決國(guó)有銀行不良貸款問題的設(shè)想，即使資產(chǎn)管理公司試圖這樣做，應(yīng)用這一技術(shù)的成本恐怕將超出其好處。SPV的建立，債券的信用評(píng)級(jí)和信用增強(qiáng)是我國(guó)應(yīng)用證券化技術(shù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。資產(chǎn)管理公