股票指數(shù)期貨定價(jià)分析研究.pdf

1、本文在分析我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中遇到新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇的基礎(chǔ)上，引出要研究的主題-——我國(guó)開(kāi)展股票指數(shù)期貨的定價(jià)分析研究。本文分四章來(lái)闡述，在第一章股票指數(shù)期貨的概述中，主要闡述股票指數(shù)期貨的定義和其發(fā)展過(guò)程，以及其特有的交易特征和市場(chǎng)功能。第二章本文分析了我國(guó)開(kāi)展股票指數(shù)期貨的發(fā)展和存在的問(wèn)題，從市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境以及法律環(huán)境等方面分析其在我國(guó)開(kāi)展的可行性以及要健全運(yùn)行需要改進(jìn)的地方。在第三章中，回顧了國(guó)外成熟市場(chǎng)關(guān)于股票指數(shù)期貨定價(jià)模

2、型理論研究的成果，從Cornell&French的持有成本理論開(kāi)始，到Modest&Sundaresan發(fā)展出指數(shù)期貨無(wú)套利評(píng)價(jià)區(qū)間模型，等等。最后是Figlewski的不完全市場(chǎng)下的股票指數(shù)期貨的定價(jià)模型。本文在分析綜合國(guó)外學(xué)者實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，探討了適合我國(guó)未來(lái)股票指數(shù)期貨的修正模型。最后一章就是探討我國(guó)開(kāi)展股票指數(shù)期貨的定價(jià)問(wèn)題，本文在Klemkoski&Lee模型的基礎(chǔ)上分析推導(dǎo)適合我國(guó)的股票指數(shù)期貨定價(jià)模式，以及分析了我國(guó)開(kāi)