七成美債由美國本土持有 美債違約是自殘

1、七成美債由美國本土持有七成美債由美國本土持有美債違約是美債違約是自殘自殘2011年07月29日02:30財訊網(wǎng)我要評論(69)字號：T|T目前美國國會關(guān)于提高債限的談判依然處于僵局，美國是否會發(fā)生債務(wù)違約牽動全球市場神經(jīng)。首先，美債持有人的構(gòu)成是怎么的呢？市場一直在質(zhì)疑美國兩黨為何在這個問題上糾纏不清，而美債違約對世界經(jīng)濟(jì)，對中國的影響更是市場關(guān)注的焦點。自1960年以來，美國國會已經(jīng)78次提高債限，平均每八個月提高一次，其中49次是在

2、共和黨總統(tǒng)任期內(nèi)，29次是在民主黨總統(tǒng)任期內(nèi)。提高債限似乎是平常不過的事情，但這次為何又談不攏呢？如果美債違約了，對誰影響最大呢？評級機(jī)構(gòu)會有什么動作呢，退一步講，就算被下調(diào)了，又會怎樣？1，美國國債的主要持有人的構(gòu)成，美國國債的主要持有人的構(gòu)成在美國14.34萬億美元的聯(lián)邦債務(wù)總額中，美國國內(nèi)及國外投資者持有的各類短中長期國債約9.74萬億美元，這部分被稱為“公共持有債務(wù)”；其余4.60萬億美元由美國政府管理的社保和信托基金持有，被稱

3、為“政府內(nèi)部持有債務(wù)”。在9.74萬億美元公共債務(wù)里，約4.45萬億美元由外國投資者持有，其中中國是美國最大的單一債務(wù)持有國，持有額占美國公共債務(wù)的12%左右。美聯(lián)儲是僅次于中國的第二大美國國債持有主體，持有額占美國公共債務(wù)的10%左右。由此可見，美國國債中，除外國投資者持有的4.45萬億美元外，近69%都是由美國政府或本國投資者持有。如果違約，美國本土投資者的影響比國外投資者的影響要大一些。因此就國內(nèi)壓力而言，美國政府不敢違約，因為違

4、約的后果難以估計。2，美國國會兩黨為何總是談不攏？，美國國會兩黨為何總是談不攏？在削減債務(wù)、避免美國發(fā)生債務(wù)違約這點上，民主黨和共和黨并無分歧。兩黨分歧主要在于：方案是否覆蓋大選年，以及誰來為削減債務(wù)買單。民主黨希望提高債務(wù)上限方案覆蓋到明年11月美國大選之后，這樣在大選前就不需要再就減赤問題討價還價。而共和黨僅同意達(dá)成為期六個月的短期提高債務(wù)上限方案，這樣在明年大選前可以再次利用債務(wù)問題打擊民主黨選情。中國至少持有1.16萬億美元美債

5、，是持有美債最多的國家。如果美國發(fā)生債務(wù)違約，中國必將遭受嚴(yán)重?fù)p失。不過，無奈的是，美債依然是全球最穩(wěn)定、風(fēng)險最小的債券，并且也只有美債市場才能吸收中國快速增加的外匯儲備。不過，如果美國發(fā)生債務(wù)違約，對中國影響最大的并不是外匯儲備損失，而是由此帶來的美國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)二次衰退，屆時中國經(jīng)濟(jì)必然無法獨善其身。6，美債，美債AAAAAA評級不保評級不保標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)三大國際評級機(jī)構(gòu)均表示，即使本次國會在最后期限前提高債務(wù)上限，也可能下調(diào)

6、美國保持了近一個世紀(jì)的主權(quán)債務(wù)最高評級。多數(shù)市場人士預(yù)計，三大評級機(jī)構(gòu)中至少有一家將下調(diào)美國評級。目前一種新的共識正在形成：美國將避免債務(wù)違約，但很可能失去3A評級。而評級下調(diào)將導(dǎo)致美國融資成本上升。摩根大通預(yù)計，評級下調(diào)可能導(dǎo)致美國國債收益率升幅高達(dá)70個基點，美國政府每年要多付1000億美元利息開支。并且，一旦美國評級被下調(diào)，房利美、房地美等許多和政府相關(guān)的部門機(jī)構(gòu)評級也將被下調(diào)。除政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)融資成本上升外，抵押貸款、學(xué)生貸款、