我國(guó)住房按揭貸款證券化的法律模式研究.pdf

1、論文提要f‘2002年，菜國(guó)有銀行住房按搦貸款證券化方寨被幽務(wù)院否決，從而日l勰國(guó)內(nèi)廠對(duì)挺房按搦爨款涯券純進(jìn)藤對(duì)疆券純豹廣泛討論。慰翦我圜對(duì)往房羝季甲誕券他的研究還存在璦論止的不完蔣和嶷踐上的空囪，迫切黹隳我們結(jié)合我酗安際實(shí)現(xiàn)理論和實(shí)踐創(chuàng)新：：y本文對(duì)住房按搦貸款證券化的原理進(jìn)行了法律分析，論證了SPV豹?jiǎng)?wù)靜形式，笄對(duì)蔽囂往賽裝搦貸款模式爨遺了慈議辯解凌方寨。零文軼墓鑲彳亍黲方寨入手，旋蠢疆究鶼滔瑟：筏滏鶼往賽按箍贊款寢當(dāng)采取骨么模式。

2、隨器，本文結(jié)合我溺靜實(shí)際對(duì)倥房按攥貸款證券純的法攆瑟璦做了初步分析。特剮是資產(chǎn)證券化的核心法律原瑗～風(fēng)險(xiǎn)隔離楓制。本文髓爝對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)的做法進(jìn)行了評(píng)介。震點(diǎn)是表外運(yùn)作代表憔的美蓬穰式。我國(guó)譙穗按爨貸款開震褥較槐，迄今澎寒有較大影稠為數(shù)案鍘，魄疆疆羞一些法律漳辮。萊鑲行采取了類竣德弱表走運(yùn)終戇模式，苓鼴充分實(shí)殘破產(chǎn)斑驗(yàn)翡隔離，無法發(fā)揮資產(chǎn)證券豫的最大效力，存在著～越憑法黨服的缺陷，不是我國(guó)住房按揭貸款證券化的良好選輯。SPV在往房擯搦

3、貸款芷券化過程中扮演著非?；拯Z的角色。各嗣深取了諸多法律形式，觜要因索是對(duì)稅收的考慮。本文對(duì)SPV采取公司、合伙等形式做了分羲，藪茺在中籬它強(qiáng)或不篾實(shí)魏遴裁，蓑纛技零搽僚上不爵囂。嵇手黽，露失～器特豫熬法德翻發(fā)，搿馥實(shí)餮瘊蠢投藏囂藍(lán)黲分褰，磐羹豫諼信托戇產(chǎn)豹獨(dú)立往，困憩，在英莢法和大陸法幫得到了快速蘸發(fā)展，并懿盛為SPV魏良好逡攆。本文糟瀵對(duì)本文研究鍤論的適用進(jìn)行了論證，即我國(guó)往房按揭貸款誕券化采用特殊目的信托方式將面臨的法律問題和其解

4、決進(jìn)行了詳細(xì)的分析，篡中一些問遂稀蘩著～魏不確定毪。本文瓣縷論是；曩翦在我豳，采取特豫疆的績(jī)?cè)苄型惏唇屹J款誕券詫是一耱哥行霹較好翦方案。第2頁第一章蘧楚戇旋蠹囂黲溺蠹關(guān)予蜜產(chǎn)透羚穩(wěn)《AssetSecuritiz娃宅ion，簿稼AS懿討論懿式翔荼，露關(guān)瓣實(shí)筏滋籀當(dāng)多。鍘鱺1996年，金粼淹2釔燕元數(shù)珠海離遮公鼴矮囂；壘簌燕2。88釔美元鮑就容第一蕊速公蘧矮黧；1997年中遠(yuǎn)集瀚馘英將來在m美鬻秘敬溺懿運(yùn)費(fèi)羧入透囂了瓷產(chǎn)誕券琵融資，潛譬

5、。程鍛囂淡產(chǎn)誕券稼方兩，避麓令天關(guān)注豁焦點(diǎn)怒蔡馨惑鏊有鑲?cè)?激下蓉稼A鍛行)向中國(guó)人民銀行掇黛了個(gè)人住房按揭貸款誕游他的方案，髓在報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院對(duì)鍛耔潮。一對(duì)潤(rùn)關(guān)于往鷓貸教涯券耽的討論燮褥異紫熱烈。攥撩，A銀行方案被餐決的愿瓣是雹家計(jì)委磚之商疑義，鄹鬻豢計(jì)婁試為盈蠹戇謹(jǐn)賽按攥貸款誕券髭疲袋取莢黧熬誕券德?lián)?，弱點(diǎn)禳囂幫選舞了類竣德國(guó)鬟蕊簿8篡蠢棗鬣特色瓣袋裝”。本文將從住房按揭貸款資產(chǎn)證券化的一般艨璨入手，通過比較譖介各黼住房按搦貸款漣摻鍵

6、模式戇特點(diǎn)，努輯SPY戳鏊怒方戲設(shè)立熬霹霉裝及法縛潤(rùn)鼴，班藏袋論誕盎鑲囂方察寒獲綴邋避黎毽，費(fèi)瓣審菡臻爨鉸攥貸獲謹(jǐn)霧能瓣驥式鬟密筆鴦翁建議。募轟章往露按撼賽菝禳泰魄潦簿蘧緩分糖簿～節(jié)往房梭搦貸款程券識(shí)的法撩原理住房按搦貸款證券位矚予潞產(chǎn)芷券他的一個(gè)子集，也蹩資產(chǎn)證辮化娥犟運(yùn)用熬赫釋，灝髓資產(chǎn)誕券強(qiáng)麴糕攫寵金逶援予建寢按鼴貸款誣券憂。熱窮便起見，本文褥鐵瓷產(chǎn)涯券純懿羲孚，寨努鏨往賽羧攥貸歉涯券琵熬法律簌凝。一、燮產(chǎn)證券能戇凝忿罄藤黧凌豹瑾

7、瓷器對(duì)資產(chǎn)諼券鍵有誨多不弱虢鬻簿，逡～方瑟黧為浚聲涯券琵聰予較蓊熬壘融犍務(wù)，姆剮怒對(duì)發(fā)震孛囂家露言；菇一方纛，畿蹙戮為資產(chǎn)涯券化涵舔的領(lǐng)域太多，不闡舉者的側(cè)重點(diǎn)也不同。幫橙怒巍資產(chǎn)話券純簸發(fā)熱豹美蓬寒滋，爨然程眾多漿法律裁龕融瓣文熬孛都可以發(fā)現(xiàn)對(duì)瓷產(chǎn)諼券純麴討論，穩(wěn)至今還沒霄～個(gè)虢定艟法律定義。綜合來看，主簧魁藜辯類，一癸主要淀黧予將鏨濠囊鏨資產(chǎn)耱焚轟滾湊贅、霹褻二二綴棗殤上④數(shù)器來瓣?！鹅喈a(chǎn)誕券豫熬法律端釋》，辯熬著，襲索走擎爨漿挺，