當(dāng)前我國企業(yè)購并的定價(jià)問題研究.pdf

1、本文主要針對目前我國企業(yè)購并中，定價(jià)方法上存在的問題進(jìn)行分析研究和探討。針對國有資產(chǎn)流失問題，用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型顯然比用每股凈資產(chǎn)法更加科學(xué)、合理，也是目前西方國家購并用得最多的定價(jià)模型，所以可以有效的防止國有資產(chǎn)流失；針對缺乏相應(yīng)的服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，容易形成購并雙方串謀這種現(xiàn)象的問題，采用經(jīng)濟(jì)利潤定價(jià)模型比較適合，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)利潤模型利用的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)比較簡單，比較容易操作，同時(shí)經(jīng)濟(jì)利潤還可作為管理層和員工的業(yè)績考核機(jī)制以及薪酬的激勵(lì)機(jī)制，

2、企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)利潤模型可以構(gòu)成經(jīng)濟(jì)利潤管理模式；針對上市公司股票收購中存在的惡意炒作問題，采用市盈率模型可以看出股價(jià)其中的泡沫成分，同時(shí)，用市盈率模型定價(jià)最簡單實(shí)用，容易被購并雙方所接受。而在股票購并和杠桿收購兩種特殊的收購方式下，除了可以應(yīng)用上面的一些模型外，也可以采用針對這兩種收購的特殊方法定價(jià)，應(yīng)用這兩種方法可以簡化定價(jià)的程序，得出購并雙方可以接受的價(jià)格空間，可以作為標(biāo)準(zhǔn)模型的補(bǔ)充和參考。針對不同的定價(jià)方法和模型，本文都給出了相