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文檔簡介
1、隨著電力改革的不斷深入,電力資本市場不斷發(fā)展,打破壟斷投資主體多元化已見端倪,電力企業(yè)收購兼并、資產重組等活動也一定會更多地出現(xiàn),電力企業(yè)作為特殊交易的商品正日益引起人們的重視,如何確定電力企業(yè)價值,為電力企業(yè)的交易提供依據(jù),成為資本市場的熱點和難點.從投資者的角度而言,投資者必須分析其在企業(yè)投資的價值是高于、等于或低于其對企業(yè)的投入并分析企業(yè)的價值是否偏離價格(這里,我們假定非上市企業(yè)也有價格,其價格為企業(yè)兼并中的成交價格或兼并雙方的
2、報價)從而尋找適當?shù)耐顿Y機會,選擇正確的投資策略.企業(yè)價值評估是評估企業(yè)的內在價值,而企業(yè)的內在價值與其未來能產生的現(xiàn)金流是密切相關的.本文從價值理論的角度對企業(yè)價值的內涵以及價值增值過程進行分析,介紹了國內外常用的價值評價方法,并針對電力類行業(yè)上市公司的特點對影響上市公司內在價值的各項因素進行了具體分析.最后,本文根據(jù)三階段現(xiàn)金流量模型對電力類上市公司的價值進行了計算,將其與企業(yè)最近兩年的平均股價進行了比較并提出了針對電力類上市公司的
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