湖南省上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效實(shí)證研究.pdf

1、在我國(guó)，上市公司作為證券市場(chǎng)的主體，其資產(chǎn)重組成功與否，直接關(guān)系到中國(guó)證券市場(chǎng)能否規(guī)范化發(fā)展。大量文獻(xiàn)以我國(guó)證券市場(chǎng)各個(gè)年度重組上市公司整體為研究對(duì)象，就資產(chǎn)重組理論與重組績(jī)效進(jìn)行了研究，但是很少有對(duì)于省市局部區(qū)域上市公司重組的績(jī)效進(jìn)行研究，已有的此類研究也只是停留在對(duì)其現(xiàn)狀進(jìn)行概述和對(duì)一些典型案例進(jìn)行描述性分析的層面上，而未有系統(tǒng)深入的研究，特別是關(guān)于湖南省上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效的評(píng)價(jià)則目前尚無(wú)人涉及。 本文應(yīng)用規(guī)范研究與實(shí)證研

2、究相結(jié)合的方法和比較研究方法，以湖南省上市公司作為研究對(duì)象，對(duì)其資產(chǎn)重組活動(dòng)的績(jī)效分為市場(chǎng)反應(yīng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)兩個(gè)方面進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上試圖分析影響資產(chǎn)重組績(jī)效的內(nèi)在因素，并對(duì)其做出客觀的評(píng)價(jià)與結(jié)論。 研究表明，湖南省上市公司資產(chǎn)重組活動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)從總體上來(lái)說(shuō)并不積極，資產(chǎn)重組沒(méi)有引起股東財(cái)富的顯著增加，且對(duì)各模式的反應(yīng)具有顯著差異；資產(chǎn)重組在總體上對(duì)湖南省上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有一定的正向效應(yīng)，其中重組行為對(duì)股本擴(kuò)張能力