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文檔簡介
1、本科畢業(yè)設(shè)計(論文)開題報告題目創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)金流量及風(fēng)險分析探討一、論一、論文選題的背景、意義:文選題的背景、意義:(一)背景(一)背景當(dāng)今時代,企業(yè)置身于復(fù)雜多變、充滿不確定性的環(huán)境中,市場化、國際化、信息化及科技的迅速發(fā)展使得企業(yè)生存發(fā)展所面臨的不確定性、風(fēng)險性不斷增大,而財務(wù)風(fēng)險的潛在性及其所引發(fā)危機的滯后性也是個現(xiàn)實的、不容忽視的問題。2009年10月深圳證券交易所設(shè)立創(chuàng)業(yè)板,為中小企業(yè)提供了方便的融資渠道,為風(fēng)險資本營造一
2、個正常的退出機制?,F(xiàn)金作為一種稀缺資源,在投入到銷售直至現(xiàn)金的回收這一系列環(huán)節(jié)中,現(xiàn)金的充足性及其有效性最終將影響企業(yè)的發(fā)展。如果現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題而導(dǎo)致企業(yè)供血不足,輕則造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)困難,重則造成企業(yè)財務(wù)危機甚至是破產(chǎn),因此企業(yè)應(yīng)該加強現(xiàn)金流量分析,使企業(yè)保持良好、暢通的現(xiàn)金流動,以保證企業(yè)能夠持續(xù)、健康、穩(wěn)定地發(fā)展。因此通過對現(xiàn)金流量的分析,可以為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險做出正確決策提供指導(dǎo),從而使企業(yè)在激烈的市場競爭中求得生存
3、并不斷發(fā)展。(二)意義(二)意義1、理論意義研究創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)金流量和風(fēng)險,有利于促使企業(yè)的管理者注重現(xiàn)金流量的作用,完善財務(wù)風(fēng)險評價的指標(biāo)體系,提高財務(wù)風(fēng)險評價的水平,防范和化解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,有效地提高企業(yè)經(jīng)營決策的正確性和抗風(fēng)險能力,從而有利于企業(yè)的健康運作和發(fā)展,有利于經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展,對提高我國的綜合實力也具有重要的意義。2、現(xiàn)實意義從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不僅能對創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)展情況有一個全面的認識,也可以幫助
4、企業(yè)管理者了解現(xiàn)金流入和流出的狀況,評價企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量的能力、企業(yè)償還債務(wù)的能力、付股利的能力,對外投資義:馬科威茨(1952)提出了投資組合理論的基本概念,奠定了現(xiàn)代金融資產(chǎn)理論的基本觀點。他的理論思路是投資者自行引導(dǎo)自己進行明確的決策,這種決策方式首先反映了投資者對風(fēng)險的厭惡,即他們不愿意承擔(dān)沒有相應(yīng)預(yù)期收益加以補償?shù)耐饧语L(fēng)險,基于這個思路,馬科威茨提出了證券組合的效率邊界概念,即在相同的風(fēng)險下,效率邊界上的組合收益最高;在相同
5、收益下,效率邊界的組合風(fēng)險最小。米勒和莫迪格利尼(1958)提出了著名的MM定理,在財務(wù)風(fēng)險管理方面,對公司股票和證券的價值測算取得了重大突破。MM理論嚴密地論證了不同資本結(jié)構(gòu)下,公司資本成本保持不變,從資本成本的角度論證了由于財務(wù)杠桿收益與財務(wù)風(fēng)險的同步漲落,公司價值不受資本結(jié)構(gòu)影響。美國著名財務(wù)管理專家夏普和林特納(1964)等人在馬科威茨的研究基礎(chǔ)上,提出了“資本資產(chǎn)定價模型”。它的結(jié)論是:一種股票的風(fēng)險包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險,
6、為了承擔(dān)風(fēng)險,投資者必須得到補償,風(fēng)險越大要求的收益率也越大。2、國內(nèi)關(guān)于現(xiàn)金流量及風(fēng)險問題的研究成果通過國內(nèi)相關(guān)文獻的閱讀,本文對現(xiàn)金流量和財務(wù)風(fēng)險的研究作了三方面的綜述歸納。首先是對現(xiàn)金流量的概念和目標(biāo)進行探討,國內(nèi)的學(xué)者是在汲取西方理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國企業(yè)的實際經(jīng)營情況對其進行深入研究,并進行了歸納。宋巾、廖淑霞(2009)年在《基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財務(wù)狀況分析》中認為現(xiàn)金流量是企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制,通過一定經(jīng)濟活
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