上市公司股利政策與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究【開題報告】

1、開題報告開題報告上市公司股利政策與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究上市公司股利政策與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標研究意義：股利政策是上市公司財務(wù)決策的重要組成部分，可以視為留存收益和投融資所需資金之間的一種平衡。恰當?shù)墓衫峙湔卟粌H能夠樹立良好的公司形象，而且能建立起投資者對公司前景的信心，從而為公司創(chuàng)造一個優(yōu)良的融資環(huán)境，使公司獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展。目前，對于上市公司股利政策與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究有很多，但都是針對全國范

2、圍內(nèi)的上市公司而展開的研究，其研究結(jié)果缺乏針對性。因此，本文以浙江上市公司為例研究股利政策與經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系，是一個具有重要理論價值和實踐意義的課題。預(yù)期目標：隨著我國資本市場的形成和發(fā)展，上市公司數(shù)量逐步增加，所面臨的如何分配股利政策、分配股利政策數(shù)額等財務(wù)問題日益突出。從上市公司三大財務(wù)政策之一的股利政策出發(fā)，探討浙江上市公司股利政策與經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系，一方面可以完善股利政策與經(jīng)營業(yè)績相關(guān)性研究的理論；另一方面能夠幫助浙江上市公

3、司管理者制定適宜的股利分配政策，以利于公司的長久穩(wěn)定發(fā)展，而且能使公司外部利益相關(guān)者更加清晰地理解公司的股利政策從而做出理性的投資。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀股利政策一直是國內(nèi)外學者研究的熱點，尤其熱衷于股利政策與經(jīng)營業(yè)績相關(guān)性的研究。國內(nèi)外學者們進行了大量的理論探索和實證研究，產(chǎn)生了不同的觀點。國內(nèi)的一部分學者認為股利政策與經(jīng)營業(yè)績存在相關(guān)性，如魏剛(1999)的研究結(jié)果表明：股利變化能夠較好地預(yù)測未來3年的盈利變化；從不同類型股利情況來看，

4、現(xiàn)金股利和混合股利變化能夠較好地預(yù)測未來3年的盈利變化，但股票股利的預(yù)測能力較差；鐘田麗、郭亞軍和王麗春（2003）選取2000和2001年單純派現(xiàn)公司和不分配的公司作為研究樣本，通過采用假設(shè)檢驗的方法得出：現(xiàn)金股利水平越高的公司，下一年的收益狀況越好；在我國頻繁變化的股利政策背后，上市公司管理層的確通過現(xiàn)金般利分配向資本市場傳遞了公司未來的盈利信息；萬力和李小軍（2008）選取2000—2004年年間所有宣告純現(xiàn)金股利分配的公司作為樣

5、本（排除金融類公司、ST和PT公司及同時發(fā)行A股和BH股的上市公司）研究中國上市公司的股利變動是否傳遞了公司未來經(jīng)營業(yè)績的信息。實證結(jié)果表明：在中國，股利變動不是傳遞公司未來經(jīng)營業(yè)績的信息，而是對公司過去及現(xiàn)在經(jīng)營業(yè)績的反應(yīng)；孫誠和周斌（2009）23.參考文獻[1]中國誠信證券評估有限公司中國上市公司基本分析[M]北京：中國科學技術(shù)出版社，1997[2]原紅旗中國上市公司股利政策分析[M]北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2004[3]胡凱股

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