上市公司外部融資與經(jīng)營業(yè)績的相關性研究.pdf

1、隨著外部融資渠道的多樣化，公司在作融資決策時也越來越難選擇，而融資行為的選擇直接影響著公司的經(jīng)營業(yè)績。因此，本文以上市公司為研究對象，致力于分析外部融資與公司經(jīng)營業(yè)績的相關性，希望通過分析外部融資與經(jīng)營業(yè)績的相關性以及外部融資如何影響公司融資前后的業(yè)績，從而能為我國上市公司在外部融資過程中提供一些參考。 筆者首先對國內外外部融資與公司經(jīng)營業(yè)績關系的理論和實證研究文獻進行簡單的回顧和總結；其次從理論上分析融資結構與公司價值、治理結

2、構等存在的內在聯(lián)系，為解釋融資結構如何影響經(jīng)營業(yè)績提供理論基礎；之后還分析了我國上市公司外部融資的特點及其成因，并且對融資資金使用現(xiàn)狀作了描述；在此基礎上，以滬市上市公司為樣本，從不同融資方式和融資資金的使用方式兩個角度對外部融資與公司經(jīng)營業(yè)績之間的相關性進行實證分析，結果得出，外部凈融資額與公司的經(jīng)營業(yè)績成負相關關系，不同融資方式與經(jīng)營業(yè)績的相關程度存在差異，而且不同融資方式對公司經(jīng)營業(yè)績影響的持續(xù)時間也不同；同時得出將融資資金用于投