跨國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展及其對東道國影響研究.pdf

1、創(chuàng)業(yè)投資(VentureCapital)是近十幾年來全球增長最快的行業(yè)之一。隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，創(chuàng)業(yè)投資的國際化趨勢越來越明顯，創(chuàng)業(yè)資本的跨國界流動逐漸形成了一種新的國際投資活動——跨國創(chuàng)業(yè)投資?？鐕鴦?chuàng)業(yè)投資對全球創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。然而，對于這一經(jīng)濟現(xiàn)象的研究還沒有引起學(xué)術(shù)界的足夠重視，已有的相關(guān)研究文獻中還缺乏整體性和系統(tǒng)性的研究，由此產(chǎn)生的一系列問題迫切需要在理論上給予詮釋，在實踐上給予總結(jié)。為此，本文以跨國創(chuàng)業(yè)

2、投資(Cross-borderVentureCapital)研究為命題，試圖對創(chuàng)業(yè)資本的跨國界流動現(xiàn)象進行系統(tǒng)的研究，在創(chuàng)業(yè)投資研究領(lǐng)域搭建一個新的分析平臺。 本文將跨國創(chuàng)業(yè)投資界定為國際直接投資的一種特殊形式，并以此為出發(fā)點展開研究；從分析創(chuàng)業(yè)資本的國際供求關(guān)系視角切入，將創(chuàng)業(yè)投資理論與國際直接投資理論有機結(jié)合起來研究跨國創(chuàng)業(yè)投資問題。本文的研究內(nèi)容主要包括三大部分：第一，跨國創(chuàng)業(yè)投資的理論研究；第二，跨國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展研究；

3、第三，跨國創(chuàng)業(yè)投資對東道國的影響研究。理論研究要解釋為什么會產(chǎn)生跨國創(chuàng)業(yè)投資活動以及如何進行跨國創(chuàng)業(yè)投資；發(fā)展研究要把握跨國創(chuàng)業(yè)投資演進的脈絡(luò)，推斷未來跨國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展趨勢；對東道國的影響研究則是本文的落腳點，為東道國引進跨國創(chuàng)業(yè)投資提供注解。 基于以上的研究思路，本文首先構(gòu)建了一個跨國創(chuàng)業(yè)投資的研究框架，以進入系統(tǒng)、運營系統(tǒng)和退出系統(tǒng)構(gòu)成跨國創(chuàng)業(yè)投資運行系統(tǒng)整體。進入系統(tǒng)研究投資項目的價值發(fā)現(xiàn)問題；運營系統(tǒng)研究投資運營的價值

4、創(chuàng)造問題；退出系統(tǒng)研究投資回報的價值實現(xiàn)問題。在跨國創(chuàng)業(yè)投資運行系統(tǒng)研究中，我們始終抓住創(chuàng)業(yè)投資的跨國界因素，重點解決三個核心問題，即如何降低跨國創(chuàng)業(yè)投資的運營成本、如何控制投資風(fēng)險和如何實現(xiàn)高投資回報。這三個問題是跨國創(chuàng)業(yè)投資區(qū)別于創(chuàng)業(yè)投資的所在，如何解決這些問題也是本文研究的難點。為此，我們借鑒前人的理論研究和實證分析成果，對上述問題進行了深入的研究，力圖找出解決問題的主要途徑。 在理論研究之后，我們再回到實踐中來，通過考查

5、跨國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的演進歷程，總結(jié)了國際上幾種利用跨國創(chuàng)業(yè)投資的模式，以印證本文的理論分析。同時，對跨國創(chuàng)業(yè)投資未來的發(fā)展趨勢做出判斷。 研究跨國創(chuàng)業(yè)投資對東道國的影響是本文的研究重點之一。由于各國引進外國創(chuàng)業(yè)投資的進入條件、運營環(huán)境和退出渠道有較大的差別，跨國創(chuàng)業(yè)投資對各國的影響力度也是不一樣的。此外，數(shù)據(jù)資料收集也受到限制。因此，本文主要從理論上分析跨國創(chuàng)業(yè)投資的對東道國的影響，分別從技術(shù)進步、經(jīng)濟增長和就業(yè)增長三個方面進行研

6、究。另外，還著重論述了跨國創(chuàng)業(yè)投資對東道國創(chuàng)業(yè)體制建設(shè)的影響。 本文研究的主要目的之一就是要考查在華外國創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀及其對中國的影響，進而對我們構(gòu)建的理論研究體系進行實證檢驗。最后，就如何利用外國創(chuàng)業(yè)投資促進我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展提出政策建議。 通過以上的研究分析，得出本文的主要結(jié)論：(1)跨國創(chuàng)業(yè)投資行為主要是由投資者的資本和管理優(yōu)勢與引資者的區(qū)位優(yōu)勢所決定的。(2)跨國創(chuàng)業(yè)投資運營成功的關(guān)鍵是依靠創(chuàng)業(yè)投資家的努力和選