金融混業(yè)與金融監(jiān)管——兼析臺(tái)灣金融混業(yè)與監(jiān)管的變遷.pdf

1、在二十世紀(jì)結(jié)束前的十年里，主要發(fā)達(dá)國(guó)家均放棄了對(duì)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)格規(guī)定，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮再度掀起?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮帶來(lái)的不僅是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的變化，同時(shí)也導(dǎo)致了金融監(jiān)管體制的革新，形成了各具特點(diǎn)的多種監(jiān)管模式。在此大趨勢(shì)下，臺(tái)灣于2001年也正式通過(guò)和實(shí)施了《金融控股公司法》，步入混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代。 本文通過(guò)理論演繹與實(shí)踐歸納的方法探索世界金融混業(yè)與金融監(jiān)管的相互關(guān)系及其相關(guān)問(wèn)題，并通過(guò)實(shí)證方法總結(jié)臺(tái)灣地區(qū)金融混業(yè)與監(jiān)管的變

2、遷，以期印證某些觀點(diǎn)和給中國(guó)大陸的金融混業(yè)提供一些啟示。 首先，以金融效率概念為橋梁，以金融監(jiān)管的成本——收益分析方法和金融監(jiān)管函數(shù)為分析工具，分析金融混業(yè)與金融監(jiān)管內(nèi)在聯(lián)系，為實(shí)踐中金融混業(yè)與金融監(jiān)管間的密切關(guān)聯(lián)找到理論上的依據(jù)。然后，通過(guò)各國(guó)金融混業(yè)與金融監(jiān)管的實(shí)踐歸納，得出金融混業(yè)與金融監(jiān)管的若干模式，并結(jié)合各國(guó)混業(yè)與監(jiān)管變遷的過(guò)程，總結(jié)可供參考的混業(yè)變遷與混業(yè)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)：最后，對(duì)臺(tái)灣地區(qū)混業(yè)經(jīng)營(yíng)與金融監(jiān)管制度變遷的過(guò)程進(jìn)

3、行了研究，并對(duì)臺(tái)灣地區(qū)上市的金融控股公司及其子公司和非金融控股公司兩類(lèi)公司，在混業(yè)前后各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化進(jìn)行了比較，以觀察其金融混業(yè)績(jī)效及混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中金融監(jiān)管之得失。 本文的主要研究結(jié)論有：①金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮的動(dòng)力一方面來(lái)自微觀金融企業(yè)自身追求規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)力的原始沖動(dòng)；另一方面也是一國(guó)保證本國(guó)金融機(jī)構(gòu)或是金融業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的策略選擇。②混業(yè)經(jīng)營(yíng)是一把“雙刃劍”，混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以提高金融運(yùn)作效率，但同時(shí)也會(huì)增加金融監(jiān)管成本，

4、最終是金融監(jiān)管效率的高低決定混業(yè)經(jīng)營(yíng)的成效。③沒(méi)有一個(gè)適用于全球的最優(yōu)金融監(jiān)管模式，一國(guó)實(shí)行什么樣的金融監(jiān)管模式需要考慮經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的水平、金融業(yè)的特征、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、政治等多方面的因素。④臺(tái)灣地區(qū)金融混業(yè)的動(dòng)因，主要來(lái)自國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的壓力與島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率的不佳表現(xiàn)。臺(tái)灣當(dāng)局在島內(nèi)外金融業(yè)的發(fā)展形勢(shì)下，能迅速反應(yīng)，在明確金融混業(yè)發(fā)展方向后，及時(shí)推出《金控法》及相關(guān)子法，實(shí)現(xiàn)了臺(tái)灣地區(qū)金融混業(yè)的順利過(guò)渡，臺(tái)灣金融監(jiān)管體制，也適

5、應(yīng)了國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，力圖朝統(tǒng)一監(jiān)管模式的方向發(fā)展，但受政治利益的影響，進(jìn)展緩慢，說(shuō)明監(jiān)管模式的選擇受政治因素影響很大。從金融混業(yè)成效的實(shí)證分析看，至少在近期內(nèi)，并沒(méi)有證據(jù)表明通過(guò)金融混業(yè)提升了島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)效率。其原因可能有多方面，其中金融監(jiān)管問(wèn)題是潛在問(wèn)題之一。 在上述研究基礎(chǔ)上，本文認(rèn)為，中國(guó)大陸應(yīng)借鑒其它國(guó)家和地區(qū)混業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)，以積極的態(tài)度面對(duì)金融混業(yè)的必然趨勢(shì)，對(duì)目前事實(shí)上已存在的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，應(yīng)采取必要和