企業(yè)年金管理過程中的行為控制研究.pdf

1、本文研究企業(yè)年金計劃管理過程中的行為控制問題，核心在于控制企業(yè)年金計劃運(yùn)作的相關(guān)風(fēng)險，保障計劃營運(yùn)的安全和受益人的利益。企業(yè)年金計劃的風(fēng)險結(jié)構(gòu)是可以預(yù)期的，除投融資引起的金融市場風(fēng)險外，還包括因計劃發(fā)起人倒閉而引起的籌資風(fēng)險、因企業(yè)會計造假而引起的財務(wù)風(fēng)險以及因年金信托運(yùn)作模式帶來的委托代理風(fēng)險。基于這些風(fēng)險的存在，設(shè)計實施企業(yè)年金制度的目標(biāo)就可能無法達(dá)成，影響國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體規(guī)劃。 評價一個企業(yè)年金計劃管理的效率，不應(yīng)以基金

2、保值增值的程度作為評判標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)當(dāng)以計劃受益人權(quán)利受保護(hù)的程度為標(biāo)準(zhǔn)。將基金的保值增值程度作為一個企業(yè)年金計劃管理的最終評判標(biāo)準(zhǔn)，不能反映計劃設(shè)計過程中各利益主體的意愿實現(xiàn)程度，無法完整地衡量一個年金計劃的效率。受益人的最終受益水平是基金保值增值水平經(jīng)利益分配機(jī)制調(diào)節(jié)后的結(jié)果。研究企業(yè)年金管理過程中的行為控制問題，目標(biāo)在于提高企業(yè)年金基金管理的效率，保護(hù)計劃受益人權(quán)利最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。 企業(yè)年金管理過程中的主要經(jīng)濟(jì)行為可分解為籌

3、資和投資兩方面，實施相關(guān)行為的主體包括政府、計劃參與者、計劃受托人、專業(yè)機(jī)構(gòu)和計劃受益人。各利益主體追求自身部門利益最大化的行為，無意中會削弱組織目標(biāo)系統(tǒng)的一致性。需要在已有經(jīng)濟(jì)社會政策框架內(nèi)，不斷尋求制度優(yōu)化及完善，進(jìn)一步規(guī)制個體組織經(jīng)濟(jì)行為，將個體理性統(tǒng)一于集體理性之中。 企業(yè)年金計劃風(fēng)險水平取決于各主體實施投資和籌資行為的合意程度，而合意行為的產(chǎn)生需要有效的控制方法?？刂频暮诵木癫粦?yīng)在于對不規(guī)范行為的強(qiáng)制約束和嚴(yán)厲監(jiān)管，

4、更重要的在于對規(guī)范性行為的激勵和對不規(guī)范行為的正確引導(dǎo)。本文探討的企業(yè)年金管理過程中的經(jīng)濟(jì)行為，具備利益傾向和利己動機(jī)兩個基本特點(diǎn)。因此，監(jiān)管過程可以考慮激勵和約束并舉，并以激勵為主的控制策略。在承認(rèn)各主體合理的利益訴求的基礎(chǔ)上，重視激勵機(jī)制對機(jī)會主義行為的抑制作用，將事后懲戒放在相對次要的位置。 針對企業(yè)年金管理的特點(diǎn)，本文提出了一些控制工具和方法，即繳款原則約束、稅制激勵、勞資自由協(xié)商制度、風(fēng)險補(bǔ)償計劃、基于收入的配套交費(fèi)方

5、案、投資決策權(quán)分配和強(qiáng)制信息披露，期望能夠應(yīng)用于籌資和投資管理實踐過程。在定性研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)據(jù)分析研究方法，提出了以替代率為主要指標(biāo)的測量評估模型，為更有效的控制提供參考。文章強(qiáng)調(diào)籌資政策和投資政策的配合，強(qiáng)調(diào)計劃繳款率和投資收益率指標(biāo)的配比，不能只側(cè)重一面。 為達(dá)到期望的制度目標(biāo)，企業(yè)年金計劃管理過程應(yīng)當(dāng)細(xì)致地分析繳款征集和資產(chǎn)運(yùn)營兩個階段，有效運(yùn)用對籌資和投資行為的控制工具，并進(jìn)行必要的量化評估，制定出合理有效的調(diào)控方