不同成長(zhǎng)階段的中小企業(yè)融資系統(tǒng)創(chuàng)新研究.pdf

1、中小企業(yè)融資難是一個(gè)存在已久的問(wèn)題，從20世紀(jì)30年代就引起各國(guó)政府的重視，國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者為此進(jìn)行了前赴后繼的研究與探索，取得了大量卓有成效的研究成果。 本文充分借鑒前人的研究成果，用各種理論分析了中小企業(yè)融資難的成因。由于影響因素復(fù)雜，不可能依靠單方面力量獨(dú)自解決，并且在企業(yè)的不同成長(zhǎng)階段，其融資特點(diǎn)和面臨風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同。融資難問(wèn)題需要多方同時(shí)用力，協(xié)同創(chuàng)新，采取相應(yīng)措施，全面系統(tǒng)地予以解決。因此，本文提出了從系統(tǒng)角度研究解決

2、中小企業(yè)融資問(wèn)題的觀點(diǎn)。運(yùn)用復(fù)雜系統(tǒng)理論，構(gòu)建中小企業(yè)融資系統(tǒng)。根據(jù)研究需要，本文假設(shè)融資系統(tǒng)由政府、銀行和企業(yè)三大主體構(gòu)成，它們之間既關(guān)聯(lián)又博弈，存在著互動(dòng)與促進(jìn)，各主體的不斷創(chuàng)新會(huì)推動(dòng)整個(gè)融資系統(tǒng)的演進(jìn)，從而完善和優(yōu)化融資環(huán)境，達(dá)到扶持中小企業(yè)融資的目的。依據(jù)CAS理論、MAS知識(shí)，用starlogo語(yǔ)言編程仿真了融資系統(tǒng)的演進(jìn)，得出在不同成長(zhǎng)階段融資系統(tǒng)各主體發(fā)揮不同創(chuàng)新作用的結(jié)論。 在中小企業(yè)的初創(chuàng)階段，由于企業(yè)素質(zhì)低、

3、風(fēng)險(xiǎn)大、生命力脆弱等原因，眾多金融機(jī)構(gòu)不愿冒風(fēng)險(xiǎn)介入中小企業(yè)，造成“資本市場(chǎng)失靈”。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，政府干預(yù)是治理市場(chǎng)失靈的最有效手段。因此，初創(chuàng)階段融資系統(tǒng)創(chuàng)新的關(guān)鍵是政府扶持，政府是融資系統(tǒng)創(chuàng)新的主力軍。對(duì)青島和西安高新區(qū)中小企業(yè)發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷得到的反饋信息表明，與初創(chuàng)階段中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的政府創(chuàng)新著力點(diǎn)應(yīng)該是加大政府資金資助力度、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和天使資本發(fā)展、建立政策性銀行、發(fā)展民間金融。借鑒國(guó)外政府扶持初創(chuàng)期中小企業(yè)融資的有益經(jīng)驗(yàn)

4、，研究我國(guó)政府應(yīng)該采取的相應(yīng)創(chuàng)新舉措。此外，還研究了企業(yè)針對(duì)該階段不足應(yīng)進(jìn)行哪些方面的創(chuàng)新。 成長(zhǎng)階段，企業(yè)快速發(fā)展，各種能力逐漸形成，該階段融資系統(tǒng)創(chuàng)新的重點(diǎn)應(yīng)以提高企業(yè)融資能力為主。根據(jù)仿真系統(tǒng)演進(jìn)得出的結(jié)論，在成長(zhǎng)階段銀行開(kāi)始介入中小企業(yè)，逐漸成為系統(tǒng)創(chuàng)新的主要力量，因此融資系統(tǒng)創(chuàng)新將由政府、企業(yè)、銀行協(xié)力完成。銀行和政府創(chuàng)新的主要任務(wù)是為中小企業(yè)健康成長(zhǎng)營(yíng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境，提高企業(yè)融資能力。政府創(chuàng)新內(nèi)容有建立信用擔(dān)保

5、體系、大力發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)、鼓勵(lì)中小銀行發(fā)展等，銀行創(chuàng)新的內(nèi)容是進(jìn)行經(jīng)營(yíng)觀念、金融工具、服務(wù)方式和組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。企業(yè)也應(yīng)針對(duì)自身的特點(diǎn)在市場(chǎng)、工藝、管理等方面進(jìn)行創(chuàng)新，增強(qiáng)融資能力，并不斷探索新的融資方式。為提高銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款效率，減少貸款風(fēng)險(xiǎn)，本文運(yùn)用AHP法和模糊綜合評(píng)價(jià)法，選取最能代表企業(yè)融資能力的23項(xiàng)指標(biāo)，建立中小企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)體系，對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)做無(wú)量綱化處理并求出其權(quán)重后，構(gòu)建了中小企業(yè)融資能力的評(píng)價(jià)模型，為銀行貸款提供

6、理論依據(jù)。 成熟階段，中小企業(yè)具備了足夠的實(shí)力在資本市場(chǎng)融資，融資系統(tǒng)創(chuàng)新的重點(diǎn)是創(chuàng)造一個(gè)鼓勵(lì)市場(chǎng)化運(yùn)作的融資環(huán)境，提供法律保障，減少限制約束。完成融資系統(tǒng)創(chuàng)新的任務(wù)需要三大主體協(xié)同努力、共同推動(dòng)。政府應(yīng)在建設(shè)征信體系、建立完善債券市場(chǎng)、發(fā)展股票市場(chǎng)等方面做努力，銀行應(yīng)營(yíng)造平等競(jìng)爭(zhēng)、公平對(duì)待的平臺(tái)，鼓勵(lì)中小企業(yè)到銀行申請(qǐng)貸款，企業(yè)則要順應(yīng)市場(chǎng)化融資的要求，改善自身不足，提高信用狀況。 最后，是對(duì)全文的總結(jié)與展望。