我國高新技術企業(yè)融資模式選擇.pdf

1、高新技術企業(yè)成為全球的熱點，鑒于高新技術企業(yè)的特征，其融資方式和資本結構不同于一般企業(yè)。高新技術企業(yè)具有高投入、高風險、高收益等特征，高新技術企業(yè)的發(fā)展一般都要經歷種子階段、起步階段、成長階段、擴張階段、成熟階段這5個階段，而每個階段具有不同的風險特點、收益大小差異，不同的融資方式導致融資成本具有較大的差異。本文的研究重點是：在理論上大膽假設，并與實例相結合的方法，特別是結合我國資本市場的現(xiàn)狀和高新技術企業(yè)的資本結構、融資成本和減稅能力

2、，探討適合我國國情的高新技術企業(yè)發(fā)展的融資模式。 高新技術時代高新技術企業(yè)融資作為一種新的融資方式，其不同于以往融資方式的融資績效。如何實現(xiàn)高新技術企業(yè)最佳的融資模式?本文對這一問題進行了初步研究和探討。首先，從宏觀上綜合分析我國的高新技術企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和資本結構特點，對比分析我國的高新技術企業(yè)的資本結構與發(fā)達資本主義國家相比存在的主要差距，從中發(fā)現(xiàn)我國在現(xiàn)有條件下發(fā)展高新技術企業(yè)和進行資本結構優(yōu)化的優(yōu)勢和劣勢在哪里。如何吸收先

3、進國家的研究和實踐經驗，探討如何發(fā)揮我國在高新技術企業(yè)融資上的優(yōu)勢，揚長避短地提高我國在高新技術企業(yè)融資上的效率。進而，從高新技術企業(yè)的不同發(fā)展階段的微觀影響因素的定性分析和定量分析入手，對影響融資效率的主要微觀因素如：融資成本、成長性、盈利能力、市場競爭等主要因素進行相關性分析，推導以高新技術企業(yè)的資本結構為因變量，融資成本和減稅能力等主要因素為自變量的相關系數(shù)，在此基礎上，利用逐步回歸的方法推導出以資本結構為因變量以各主要影響因素為