我國(guó)城市商業(yè)銀行最佳資本結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、我國(guó)商業(yè)銀行目前的改革過(guò)程中，通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，建立完善有效的現(xiàn)代企業(yè)制度，對(duì)提升經(jīng)營(yíng)管理水平發(fā)揮著核心作用。銀行的核心功能在于經(jīng)營(yíng)和管理金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行資本的核心作用在于吸收風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的非預(yù)期損失。由于銀行各種關(guān)系人對(duì)銀行的目標(biāo)和要求不同，銀行不同關(guān)系人視角的資本內(nèi)涵和構(gòu)成不同。銀行必須在平衡不同關(guān)系人的利益，綜合考慮不同關(guān)系人的目標(biāo)要求下，選擇并實(shí)現(xiàn)最佳的資本結(jié)構(gòu)。 本文著重研究專門為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，并在地區(qū)經(jīng)濟(jì)中發(fā)

2、揮著重要作用的我國(guó)城市商業(yè)銀行的最佳資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題，為提升其風(fēng)險(xiǎn)管理水平增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力提供理論支持。 基本思路是遵照城市商業(yè)銀行不同關(guān)系人對(duì)銀行資本的不同要求和對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的不同目標(biāo)，從銀行資本的兩個(gè)維度分別研究城市商業(yè)銀行的最佳資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。 第一種維度，是在考慮股東約束效率、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資本擴(kuò)充能力、存款人利益保護(hù)等約束條件下，研究城市商業(yè)銀行的普通股股東結(jié)構(gòu)和股權(quán)占比結(jié)構(gòu)的最佳問(wèn)題。(1)通過(guò)比較分析

3、城市商業(yè)銀行的不同股東在滿足上述約束條件上的優(yōu)缺點(diǎn)，提出了城市商業(yè)銀行最佳股東組合結(jié)構(gòu)應(yīng)該為：地方政府作為主要股東，但不控股；法人治理比較完善的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該成為控股股東；外資金融機(jī)構(gòu)、外資非金融機(jī)構(gòu)、法人治理比較完善的國(guó)內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該成為主要股東，但不適宜成為控股股東；銀行內(nèi)部管理人員和員工，應(yīng)該成為主要股東，但不宜達(dá)到控股地位；未來(lái)可直接或間接實(shí)現(xiàn)股票上市，使一定比重的普通股本被社會(huì)公眾和其他機(jī)構(gòu)投資者持有。(2)通過(guò)研究普通

4、股權(quán)集中與分散程度對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理效率的影響，提出了城市商業(yè)銀行最佳股權(quán)占比結(jié)構(gòu)應(yīng)該為：最大股東持股比率介于絕對(duì)集中和絕對(duì)分散之間；另外，對(duì)于不同規(guī)模和經(jīng)營(yíng)管理水平的城市商業(yè)銀行應(yīng)該有所區(qū)別，規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)管理水平較高的銀行應(yīng)采用比較分散化的股權(quán)占比結(jié)構(gòu)。 第二種維度，是在考慮資本規(guī)模持續(xù)符合發(fā)展需要、資本成本最小化、各種資本工具發(fā)行的難易程度等約束條件下，研究城市商業(yè)銀行資本的規(guī)模數(shù)量和形態(tài)結(jié)構(gòu)最佳問(wèn)題。城市商業(yè)銀行的最佳

5、資本數(shù)量是指：第一在資本數(shù)量上要能滿足銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的需求，資本增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)要同步，不會(huì)出現(xiàn)浪費(fèi)和不足；第二可以根據(jù)銀行的不同發(fā)展時(shí)期動(dòng)態(tài)調(diào)整資本總量，資本補(bǔ)充工具的發(fā)行和資本補(bǔ)充渠道的選擇要兼顧銀行經(jīng)營(yíng)水平發(fā)展的不同階段。城市商業(yè)銀行的最佳形態(tài)結(jié)構(gòu)是指：第一各種資本結(jié)構(gòu)和形態(tài)應(yīng)符合監(jiān)管要求，例如，附屬資本總額不應(yīng)超過(guò)核心資本總額；第二要考慮各種資本形態(tài)的期限結(jié)構(gòu)搭配，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡；第三要能基于不同形態(tài)資本工具的成本特點(diǎn)

6、進(jìn)行合理組合，使資本成本最小化。 本文還通過(guò)分析城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和資本現(xiàn)狀，以及配置資本過(guò)程中的條件約束，提出了城市商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)最佳資本規(guī)模和形態(tài)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略措施為：第一階段，充分發(fā)揮地方政府控股權(quán)優(yōu)勢(shì)，處置和消化歷史風(fēng)險(xiǎn)損失；第二階段，通過(guò)普通股權(quán)融資，改善股東結(jié)構(gòu)，完善法人治理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力；第三階段，適度擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高盈利能力；第四階段，動(dòng)用附屬資本工具籌集資本，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域資本整合和經(jīng)營(yíng)規(guī)模快速發(fā)展。 本文新