2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、當前我國正處于金融改革的關(guān)鍵時期,利率市場化正是這一時期的重要問題之一。如何在進行利率市場化的同時,能保證自1978年改革開放以來持續(xù)快速的經(jīng)濟增長不致于受其影響,確保金融系統(tǒng)尤其是銀行能繼續(xù)對經(jīng)濟增長提供有效的支持,而銀行業(yè)目前在我國金融業(yè)中仍占有相當重要的地位,要使經(jīng)濟增長和金融改革能同時順利進行,則很有必要研究利率市場化進程中銀行業(yè)的風險管理。鑒于目前研究銀行風險及專門研究其中某類風險的文獻已很多,本文不擬再對此泛泛而論,而是選擇

2、利率市場化進程中與中國銀行業(yè)現(xiàn)狀有密切關(guān)系的幾個主要問題進行深入研究,既有商業(yè)銀行內(nèi)部微觀的風險管理技術(shù)的創(chuàng)新運用,如連續(xù)VaR,又包括整個銀行業(yè)共同面臨的問題,如不良貸款和不良資產(chǎn)的化解、銀行存貸款定價、個人貸款業(yè)務的信用風險管理及利率市場化中的利率調(diào)整策略,還包括宏觀的金融政策,尤其是利率政策可能對銀行經(jīng)營產(chǎn)生的影響,金融改革的路徑對利率市場化的影響,如何避免走上錯誤的改革路徑等。對這些問題的分析,本文采用定性與定量相結(jié)合的辦法,通

3、過利率這一主線使之得以聯(lián)結(jié)于一體。銀行風險尤其是針對利率風險的管理方法和技術(shù)已較多,并仍在不斷地創(chuàng)新,通過對西方商業(yè)銀行常用的管理方法,如久期、缺口管理技術(shù)的綜合對比分析,指出各方法的優(yōu)缺點,在我國的適用性及可能產(chǎn)生的后果。鑒于傳統(tǒng)情況下的風險管理實際上多以公司客戶為對象,而個人貸款業(yè)務在我國正逐漸興起,但相應的風險管理卻很薄弱,甚至被忽視,不排除一段時期后也會如同公司業(yè)務一樣,出現(xiàn)大量的不良貸款,為此,本文深入研究了個人消費貸款的信用

4、風險管理,這一管理思想在本質(zhì)上與對公司客戶的貸款業(yè)務是一致的。VaR模型在風險管理中是一個常用的工具,自其產(chǎn)生的十余年時間里,已由銀行的利率、匯率價格波動風險擴展到信用風險、投資組合風險、資本要求等方面。然而,常規(guī)的VaR只考慮了一定概率下、一段時期末的損失,忽視了持有期內(nèi)資產(chǎn)價格運動的路徑及由此產(chǎn)生的持有期內(nèi)的損失概率,而實際上資產(chǎn)價格的變化往往是路徑依賴型的,理論上的缺陷導致了常規(guī)VaR的低估。對此,本文運用改進的連續(xù)VaR計算方法

5、,它包括了那些雖在中途突破閾值但期末又恢復到閾值以上的損失概率,彌補了這種缺陷,是一種比常規(guī)VaR更穩(wěn)健的風險估計方法,并以銀行風險資本估計為例,實證對比分析了兩種方法的差異。銀行存貸款定價的不當,既有可能給銀行帶來風險,也有可能給儲戶造成不必要的損失,甚至可能因為錯誤的利率政策阻礙金融改革,形成一種系統(tǒng)性風險。針對我國過去利率調(diào)整的不合理性,不注重發(fā)揮利率的市場引導功能,隨意性大的特點,本文從財務學保本經(jīng)營的角度出發(fā),提出了一個全新的

6、銀行存貸款定價思路,通過假設(shè),構(gòu)造出一個盈虧平衡貸款定價公式,然后依次放松假設(shè)條件,推廣到有盈利和復雜的資產(chǎn)組合情況下,較完美地構(gòu)造出了當前我國銀行貸款定價的公式,并用國有銀行的數(shù)據(jù)實證檢驗,給出了清晰的分析思路,在此基礎(chǔ)上進一步分析了現(xiàn)行利率市場化策略中可能存在的問題,提出了利率市場化應讓市場各方參與者都能受益的觀點,闡釋了緊盯兩個利差的利率市場化策略,貸款定價則在此基礎(chǔ)上,再加上風險溢價和政策因素影響調(diào)整值。貨幣政策也可能導致利率風

7、險,并最終給銀行的經(jīng)營造成困難。通過分析在面臨開放的條件下,中國經(jīng)濟在固定匯率、資本流動、貨幣政策自主的三難困境中的具體表現(xiàn),指出在經(jīng)常項目和資本項目持續(xù)雙順差的情況下,貨幣政策與外匯儲備增長的矛盾,為控制流通中的貨幣而被動進行的單向?qū)_操作是以犧牲貨幣政策自主為代價的,證實了外匯占款對沖策略的不可持久性,并指出貨幣政策中兩大工具變量:貨幣供應量與利率在目前喪失主動性,被動受制于美元的情況下,極易積蘊金融風險,為此必須調(diào)整外資和外匯利用

8、政策,改革現(xiàn)行的固定匯率制度,放松資本管制。與貨幣政策和金融風險相關(guān)的另一個話題是如何化解銀行不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)一般形成于經(jīng)濟高速增長時期,尤其是在通脹時期及泡沫時期,而顯露于經(jīng)濟低速增長時期和通貨緊縮時期。解鈴還需系鈴人,在常規(guī)的化解不良資產(chǎn)效果不大的情況下,如何利用適度通脹化解不良資產(chǎn)而又保證貨幣政策不給銀行和金融系統(tǒng)帶來風險?文章通過計量模型實證檢驗分析,發(fā)現(xiàn)貨幣供應以Granger因果關(guān)系引起GDP的變動,從而表明歷史貨幣有助于

9、預測未來GDP,據(jù)此,提出了適度通貨膨脹在增加名義GDP的情況下,可以化解銀行不良資產(chǎn)的思路,并用模型實證這一結(jié)果的可能性。我國金融改革這多年來,雖然取得了一定的成績,但仍未突破以銀行為主導的金融發(fā)展路徑,并在存款利率等方面形成新的金融壓抑,存貸款利差擴大不利于銀行創(chuàng)新改革,成為利率市場化的阻礙因素。文章運用金融發(fā)展的路徑依賴理論對此進行了詳細的分析,并指出在實行趕超型金融發(fā)展戰(zhàn)略中,為不被舊的路徑鎖定,使利率市場化順利進行,減少金融改

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